10月27日市场评述
中国需求强劲提振昨晚美豆续涨创下4年多新高，今日大连盘油脂继续上涨，但整体涨幅较昨日收窄，今日（10月27日），国内豆油现货涨势明显放缓，沿海一级豆油主流价位在7640-7770元/吨（天津贸易商7640；日照贸易商7650；张家港贸易商7710；广州贸易商7770），大多涨10-40元/吨；沿海一级豆油现货基差在Y2101+350到480不等，其中（天津Y2101加350，日照Y2101加420，江苏Y2101加420，广东Y2101加450、480），现货基差局部波动10-30。今日连豆油期价继续上涨，不过买家追涨意愿不强，今日豆油总体成交量不大，但部分相对低位或涨幅较小的吸引些采购。
美豆方面：USDA昨日公布私人出口商向未知目的地销售了12.07万吨大豆，且最新一周，美豆出口检验量为266.44万吨，高于上周231.78万吨，其中对中国的出口检验量占到75.86%，出口需求强劲，提振美豆价格续涨。不过，巴西大豆产区出现降雨，AgRural称巴西2020/21年度大豆播种完成23%，播种推进有所加快，制约美豆涨幅。利好主导，短线美豆或维持强势运行。
国内市场：
继船运机构数据显示马棕10月前25日出口环比增长7.1-7.2%之后，SPPOMA随即公布的马棕10月1-25日马来西亚棕榈油产量环比降13.59%，较前20日9.95%的环比降幅扩大，侧面佐证马来10月产量的偏慢，叠加印尼为保障B30实施而加税的传言亦刺激产地出口报价走高，提振昨日马盘棕油暴力拉升，今日连棕油领衔国内油脂期价大涨，给豆油市场带来外溢效应。与此同时，中国采购带来的强劲出口需求提振美豆期价连续上涨，最高一度逼近1090美分，目前来看站上1100美分只是时间问题，这给国内豆类油脂带来成本端提振。另外，虽然上周油厂压榨量进一步提升至220万吨周比增5%，但国内豆油商业库存在产出增多情况下反而进一步降至127万吨，主要因目前豆油渠道备货较多，且替代用油以及饲料用油均有明显增加，据悉目前华东区域油厂往长江流域发船已经出现排队的现象，华北地区库存持续下降，货权也比较集中，加上部分豆油也有转入储备。现货供应无压力促使油厂提价意愿较强。以及全球通胀预期持续，资金仍有逢低做多油脂意愿，预计近期国内油脂行情整体或将保持震荡趋升走势运行。但欧美疫情的恶化对宏观面仍有冲击，资金市波动也将较为频繁，注意把握好购销节奏。技术上，连豆油01合约连续两日受阻于7300一线，今日突破之后也未能站稳，关注能否有效突破该关口，若突破将增强市场信心，则有上试前高的可能性（仅供参考）。
热点关注
1、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量增长，比去年同期提高68.8%。截至2020年10月22日的一周，美国大豆出口检验量为2,664,352吨，上周为2,317,798吨，去年同期为1,578,604吨。迄今为止，2020/21年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为14,338,789吨，上年同期8,072,375吨，同比提高77.6%，上周同比提高77.4%，两周前同比提高76.2%。本年度过去不到两个月时间，但是美国大豆出口量已经相当于全年出口目标的24%。同时，报告还显示，上周美国对中国（大陆地区）装运202万吨大豆，比前一周提高15.9%。截至2020年10月22日的一周，美国对中国（大陆地区）装运2,021,055吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运1,743,108吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的75.9%，上周是80.2%，两周前是75.4%。
2、巴西咨询机构AgRural公司周一称，过去一周，巴西大豆播种进度推进了15个百分点。截至10月22日，巴西2020/21年度大豆播种进度为23%，高于一周前的7.9%。AgRural称，近期的降雨有助于大豆播种工作加快。但是目前的进度仍然落后于去年以及五年同期均值。
3、加拿大农业暨农业食品部（AAFC）发布的10月份主要大田作物报告显示，2020/21年度加拿大大豆产量预计为622.5万吨，与9月份预测值相一致，上年为614.5万吨。大豆出口量预计为420万吨，与9月份预测值相一致，上年为357.6万吨。2020/21年度加拿大国内大豆用量预计为247.1万吨，相比之下，上月预测为247万吨，上年为279.6万吨。2020/21年度加拿大大豆期末库存预计为67.5万吨，高于上月预测的40万吨，上年为72.1万吨。
4、美国谷物理事会发布的数据显示，上周美国到中国的谷物海运费用稳中略有下跌，南美到中国的运费小幅下跌。截至2020年10月22日，美湾到中国华北港口的6.6万吨货轮运费为41.25美元/吨，比一周前下跌0.75美元。美西到中国华北港口的6.6万吨货轮运费为23美元/吨，和一周前持平。巴西桑托斯港口到中国的5.4万吨到5.9万吨货轮的运费为31.5美元/吨，比一周前下跌0.25美元；6到6.6万吨货轮的运费为30美元/吨，比一周前下跌0.25美元。巴西北部沿海港口到中国的运费为34.5美元/吨，比一周前下跌0.25美元。阿根廷罗萨里奥港口到中国的5.6万到6万吨深水货轮运费为34.75美元/吨，比一周前下跌0.25美元。
10月16日市场评述
现货市场
昨晚美豆价格继续收涨，但受买油卖粕套利解锁影响，今日大连盘油脂低开大幅下跌，今日（10月16日），国内沿海一级豆油主流价位在7340-7440元/吨（天津贸易商7340-7360；日照贸易商7390；张家港贸易商7390；广州贸易商7440），跌幅在70-100元/吨；沿海一级豆油现货基差在Y2101+350到450不等，其中（天津Y2101+350/370，日照Y2101加420，江苏Y2101+400，广东Y2101加450），现货基差局部涨10-20。今日大连盘油脂继续下跌，影响买家入市积极性，今日豆油总体成交量仍不大，但部分远期低位基差继续吸引些采购。
美豆方面：USDA昨日公布私人出口商向中国销售了26.1万吨美豆，出口需求依然旺盛，且NOPA表示，9月美豆压榨量为1.615亿蒲，高于市场预期的1.608亿蒲，均提振美豆价格继续上涨。不过，美豆收割进展迅速，且气象预报显示，巴西中北部将会出现大范围降雨过程，这将有助于巴西大豆播种，制约美豆涨幅。在需求旺盛的利好支撑下，短线美豆或维持高位震荡运行。
国内市场：
随着欧洲疫情二次爆发背景下英法等国防疫举措不断升级，市场情绪恶化拖累欧美股市全线收跌，外围市场走弱，叠加疫情拖累产地棕油阶段性出口转差，船运机构数据显示10月前15天马棕出口月比减少2%，均利空于国内油脂市场。与此同时，大豆原料供应充裕及现货榨利较好提升油厂开机积极性，本周大豆压榨量有望重新回到200万吨/周以上超高水平，且因需求相对刚性的豆粕受疫情影响较小，其中美豆粕不仅收复跌幅还创下年内新高，买油卖粕套利解锁也对豆油走势施压。
不过国内豆油商业库存仅在134万吨左右，菜油及棕油库存则处于历史同期低位，考虑到今年饲料油对豆油需求增幅较大及国储豆油收储预期，油脂整体供应实际并无压力。叠加南美产区大豆播种期天气炒作未结束及全球通胀预期难消，这仍将对国内油脂构成利好支撑，将在一定程度上限制豆油行情跌幅，交易商大多认为是正常的回调整理，整体后市震荡上行格局尚未改变。买家暂可观望等待跌稳再逢低适量补库（观点及操作仅供参考）。
热点关注
1、据美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，虽然天气干燥，但是阿根廷农户可能坚持大豆种植计划。报告显示，阿根廷大豆库存远远高于预期水平。参赞维持2020/21年度阿根廷大豆播种面积预测数据不变，仍为1750万公顷，尽管人们担心拉尼娜现象可能加剧降水不足。
2、美国全国油籽加工行业协会（NOPA）周四（10月15日）发布的月度压榨数据显示，9月份NOPA会员企业的大豆压榨量略高于于市场预期。NOPA报告显示，9月份大豆压榨量为439.5万吨（1.61491亿蒲），高于分析师预测的437.6万吨（1.60795亿蒲)。
10月15日市场评述
现货市场
昨晚美豆价格继续收涨，但今日大连盘油脂震荡下跌，今日（10月15日），国内沿海一级豆油主流价位在7440-7540元/吨，（天津贸易商7440；日照贸易商7460；张家港贸易商7490；广州贸易商7540），跌幅在20-60元/吨；沿海一级豆油现货基差在Y2101+350到450不等，其中（天津Y2101+350，日照Y2101加420，江苏Y2101+400，广东Y2101加450），现货基差局部波动10-20。今日大连盘油脂震荡下跌，影响买家入市积极性，今日豆油总体成交量仍不大，但部分低位继续吸引些采购。
美豆方面：USDA周二公布美国私人出口商向中国销售了26.4万吨大豆，2020/21年度交付，中国进口商再度采购美豆，且巴西农业产区降雨不足威胁到大豆播种，均提振美豆价格上涨。不过，USDA种植周报显示，美豆最新收割率为61%，高于前一周的38%及五年均值42%，季节性收获压力仍存，制约了美豆涨幅。多空并存，短线美豆或维持高位震荡运行。
国内市场：
在继GAPKI称印尼棕油库存超预期大增后，印尼前三季度仅617万千升的生物柴油消费令市场情绪受影响，按此掺混节奏，印尼全年生柴掺混量预计仅有823万千升，难达预期，且马棕10月1-15日出口环比降2.1%，拖累连棕油领衔国内油脂期价回调，给豆油市场带来利空压制。同时，原料供应充裕及现货榨利较好有利于提升油厂开机积极性，本周大豆压榨量有望重新回到200万吨/周以上超高水平，这也一定程度上拖累豆油现货走势。
不过国内豆油商业库存仅在134万吨左右，菜油及棕油库存则处于历史同期低位，考虑到今年饲料油对豆油需求增幅较大及国储豆油收储预期，油脂整体供应实际并无压力。叠加南美产区大豆播种期天气炒作未结束及全球通胀预期难消，这仍将对国内油脂构成利好支撑，短线豆油回调空间预计也不大，整体震荡趋升格局还未改变。油脂期货盘面处于震荡调整之中，买家暂可观望。（观点及操作仅供参考）。
热点关注
1、美国农业部周三发布报告称，私人出口商报告对未知目的地售出264,000吨大豆，相当于四船巴拿马型货轮装运的大豆，在始于9月1日的2020/21年度交货。
2、今日国家统计局公布数据显示，2020年9月份CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.2个百分点。同比上涨1.7%，涨幅比上月回落0.7个百分点。且央行昨日下午公布的9月份新增信贷及社融增量均超预期。重点来看，9月份，M2同比增长10.9%，前值10.4%；新增人民币贷款1.9万亿元，前值1.28万亿元；社会融资规模新增3.48万亿元，前值3.58万亿元。
10月14日市场评述
现货市场
昨晚美豆价格止跌回升，不过今日大部分时间大连盘豆油震荡小跌，今日（10月14日），国内沿海一级豆油主流价位在7500-7620元/吨（天津贸易商7500-7510；日照贸易商7530；张家港贸易商7540；广州贸易商7600-7620），部分跌10-30元/吨；沿海一级豆油现货基差在Y2101+340到460不等，其中（天津Y2101+340/350，日照Y2101加420，江苏Y2101+380，广东Y2101加440/460），现货基差局部波动10-30。上午连盘油脂震荡小跌，午后震荡反弹，盘终小幅收涨，盘面震荡中，影响买家入市积极性，今日豆油总体成交未放量，但午后盘面反弹后，部分低位仍吸引些采购。
美豆方面：USDA最新一周数据显示，美豆出口检验量为215.7万吨，高于前一周的200.49万吨，出口检验数据良好，且美豆优良率为63%，低于前一周及市场预期的64%，加上南美大豆播种进度缓慢，均提振美豆价格上涨。不过，美豆最新收割率为61%，高于前一周的38%及市场预期的59%，季节性收获压力仍存，制约了美豆上涨空间。多空并存，短线美豆或在高位震荡运行。
国内市场：
随着近来进口大豆集中到港令国内大豆库存增加，截止10月9日当周全国油厂进口大豆总库存657.78万吨，较此前一周增长5%，较去年同期增幅近48%，原料充裕及榨利可观或令本周油厂大豆压榨量有望重新回升至200万吨以上超高水平。加上产量增长及出口走弱导致印尼8月末棕油库存环比大增21%至436.2万吨，马盘承压回调，一定程度上拖累国内油脂行情走势。
不过国内豆油商业库存仅在134万吨左右，菜油及棕油库存则处于历史同期低位，考虑到今年饲料油对豆油需求增幅较大及国储豆油收储预期，油脂整体供应实际并无压力。另外南美产区大豆播种期天气炒作还未结束，全球通胀预期短期内亦难消除，资金逢低做多意愿犹在，这仍将对其油脂构成支撑，短线虽然迎来回调，但预计回调空间受限，整体震荡趋升格局还未改变。盘面上看，连豆油01合约下方系统均线支撑仍在，暂时可背靠5日均线附近短多策略（观点及操作仅供参考）
热点关注
1、美国农业部发布的作物进展周度报告显示，上周大豆收获向前推进了23个百分点，优良率下滑一个百分点。截止到2020年10月11日，美国18个大豆主产州的大豆落叶率数据为93%，上周85%，去年同期81%，五年同期均值90%。大豆收获进度数据为61%，上周38%，去年同期23%，五年同期均值42%。大豆优良率为63%，一周前64%，去年同期54%。其中评级优14%，良49%，一般26%，差8%，劣3%，一周前是优14%，良50%，一般26%，差7%，劣3%。
2、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量增长，比去年同期激增125.6%。截至2020年10月8日的一周，美国大豆出口检验量为2,157,012吨，上周为2,004,867吨，去年同期为956,056吨。迄今为止，2020/21年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为9,095,531吨，上年同期5,162,862吨，同比提高76.2%，上周同比提高56.9%，两周前同比提高53.7%。同时，报告显示，上周美国对中国（大陆地区）装运163万吨大豆，比前一周提高33.0%。截至2020年10月8日的一周，美国对中国（大陆地区）装运1626472吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运1,222,562吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的75.4%，上周是73.3%，两周前是73.7%。
3、美国全国油籽加工行业协会（NOPA）计划在周四（10月15日）美国中部时间上午11点发布月度压榨数据，分析师们预计9月份NOPA会员企业的大豆压榨量很可能创下一年来的最低。路透社对九位分析师的调查显示，9月份的大豆压榨量预计为437.6万吨（相当于1.60795亿蒲），比8月份的449.2万吨（1.65055亿蒲）减少2.6%，但是比去年9月份的415.2万吨（1.52566亿蒲）提高5.4%。2018年9月份的压榨量为1.60779亿蒲，也是历史同期最高值。
4、农业气象学家与行业专家周二表示，原本预计10月10日起将大面积铺开的降雨却以三三两两的方式降临巴西，不足以对该国2020/21年度大豆播种形成有利推动。干燥的年份严重影响了巴西豆农，农户急迫地等待着一场能宣告播种季节启动的豪雨。农业气象专家Marco Antonio dos Santos称截止10月13日巴西大豆播种还没有有效启动，另外一位气象专家Celso Oliveira表示 ，例如，东北部的马拉尼昂州、托坎廷斯州、皮奥伊州和巴伊亚州的种植活动可能会直停滞到本月底。而此前巴西头号大豆产区马托格罗索州当地农业经济所( Imea )表示，截至10月9日马托格罗索州大豆播种率仅有3.02%。而去年同一时间段的收割率高达18.78%，历史平均值为16.6%。
3月3日市场评述
一、国内外宏观面：
1、标普创年内最大单日跌幅，金银铜油重挫。美联储理事鲍威尔称3月加息“值得认真考虑”，美元指数走高，目前运行区间98-103。
特朗普内阁再陷“通俄门”：司法部长被要求下台。
2、国内方面：银监会主席郭树清“首秀”：民营银行绝不能成为大股东提款机。
2月官方PMI和财新PMI均现回升，1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。市场消息称2017年M2增速目标位12%
3、原油方面：原油经历多周的横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：美联储官员集体释放鹰牌信号，3月加息概率增加到80%，美元指数走强，大宗商品全线下跌。特朗普政策预期下，“特朗普行情”继续发酵，市场有些过热。国内方面，短期经济企稳，通胀继续回升，政府继续加强监管金融系统性风险。美联储3月份加息持续升温，预计市场面临一定下行压力，建议密切关注加息因素对市场的影响。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因获利了结及巴西丰产预期，美豆周四收跌。目前巴西整体收割顺利，阿根廷的天气整理良好有利于作物生长。后期关注3月底重要面积报告和南美天气。美豆05合约维持目前运行区间1000-1065。
2、马棕：因技术修复，马棕周四收涨。长期来看建议继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。船运机构ITS数据显示，马来西亚2月1-28日棕榈油出口为100.8万吨，较1月1-31日的117.5万吨下滑14.2%，SGS数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量为101.9万吨，较1月出口的115.7万吨下降12.0%。关注下周吉隆坡棕榈油行业会议。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周四国内油脂板块量减价平，缩量震荡。近期震荡概率大。
2、国内现货成交：周四油脂板块缩量震荡。豆油成交不多，约2万吨，豆粕成交转好28万吨。
3、近期基本面表现：基本面对盘面形成双重压力经过近期下跌得到消化，美国生物柴油需求炒作为市场反弹寻找到了利多支撑。3月份工厂有较大面积停机，或可暂时缓解供应端压力，但更多的还是要关注需求端是否真的转好及库存是否继续回升。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。
4、个人观点：因市场需求到美国新需求的利多因素，盘面短期反弹，对其持续性不做过多预测。基本面缺乏强劲支撑，建议持震荡偏弱观点。今日参考压力位和支撑位：棕榈油1705，5780-6000；豆油1705，6550-6760；菜油1705，6800-7000；豆粕1705，2850-3000。
四、技术图形分析（个人观点，仅供参考）
3月3日市场评述
一、国内外宏观面：
1、标普创年内最大单日跌幅，金银铜油重挫。美联储理事鲍威尔称3月加息“值得认真考虑”，美元指数走高，目前运行区间98-103。
特朗普内阁再陷“通俄门”：司法部长被要求下台。
2、国内方面：银监会主席郭树清“首秀”：民营银行绝不能成为大股东提款机。
2月官方PMI和财新PMI均现回升，1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。市场消息称2017年M2增速目标位12%
3、原油方面：原油经历多周的横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：美联储官员集体释放鹰牌信号，3月加息概率增加到80%，美元指数走强，大宗商品全线下跌。特朗普政策预期下，“特朗普行情”继续发酵，市场有些过热。国内方面，短期经济企稳，通胀继续回升，政府继续加强监管金融系统性风险。美联储3月份加息持续升温，预计市场面临一定下行压力，建议密切关注加息因素对市场的影响。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因获利了结及巴西丰产预期，美豆周四收跌。目前巴西整体收割顺利，阿根廷的天气整理良好有利于作物生长。后期关注3月底重要面积报告和南美天气。美豆05合约维持目前运行区间1000-1065。
2、马棕：因技术修复，马棕周四收涨。长期来看建议继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。船运机构ITS数据显示，马来西亚2月1-28日棕榈油出口为100.8万吨，较1月1-31日的117.5万吨下滑14.2%，SGS数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量为101.9万吨，较1月出口的115.7万吨下降12.0%。关注下周吉隆坡棕榈油行业会议。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周四国内油脂板块量减价平，缩量震荡。近期震荡概率大。
2、国内现货成交：周四油脂板块缩量震荡。豆油成交不多，约2万吨，豆粕成交转好28万吨。
3、近期基本面表现：基本面对盘面形成双重压力经过近期下跌得到消化，美国生物柴油需求炒作为市场反弹寻找到了利多支撑。3月份工厂有较大面积停机，或可暂时缓解供应端压力，但更多的还是要关注需求端是否真的转好及库存是否继续回升。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。
4、个人观点：因市场需求到美国新需求的利多因素，盘面短期反弹，对其持续性不做过多预测。基本面缺乏强劲支撑，建议持震荡偏弱观点。今日参考压力位和支撑位：棕榈油1705，5780-6000；豆油1705，6550-6760；菜油1705，6800-7000；豆粕1705，2850-3000。
四、技术图形分析（个人观点，仅供参考）
3月2日市场评述
一、国内外宏观面：
1、特朗普首次国会演讲，推进历史性税改，降低企业税率；推进边境调节税，欲加大进口关税税率；呼吁国会批准一万亿美元基建投资。
受美联储鹰派言论推动，美国国债收益率周三大幅上扬，市场对三月加息概率的预期飙升至82%
2、国内方面：习近平：引导房地产投资行为，保持房地产市场稳定。
1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。市场消息称2017年M2增速目标位12%
中国央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，100亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有1000亿逆回购到期，净回笼700亿元，已连续6日实现净回笼。
3、原油方面：原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
4、美元指数：继周一周二横盘走势后，周三出现明显拉升，预计在3月中旬前将出现震荡上涨，空间在100-103。
综述：美联储释放鹰牌信号，3月加息概率增加，特朗普政策预期下，“特朗普行情”继续发酵。国内方面，短期经济企稳，通胀继续回升，政府继续加强监管金融系统性风险。央行逆回购操作，市场资金流动性相对减弱。重点关注国家的需求端变化及商品库存情况，建议关注基本面出现明显改善的商品，价格出现调整后抓住低吸机会。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：继市场预期美国对以大豆为原料的生物燃料需求可能增加影响，周三特朗普首秀万亿基建、税率演讲和鹰派加息市场预期增加，周三美豆继续周二反弹趋势，反弹力度较大。供应端的双重压力经过近期的下跌有所消化，市场止跌反弹，盘面应关注市场低位买盘力量变化；基本面需关注3月底重要面积报告和南美天气。近期美豆止跌反弹上下均有一定空间，美豆05合约维持目前运行区间1000-1065。
2、马棕：因受产量增加以及出口需求迟缓拖累，马棕经历了较大跌幅，继周一探底后，周二、周三止跌反弹。预计反弹尚未结束，上方依旧有一定空间；长期来看建议继续保持震荡偏弱的判断和近强远弱格局的思路。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-28日棕榈油出口为100.8吨，较1月1-31日的117.5吨下滑14.2%；SGS数据显示，马来西亚2月1-28日棕榈油出口为101.9吨，较较1月1-31日的115.7吨减少12.03%。马棕近期实现反弹修复，但基本面仍然偏空，建议保持弱势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周三国内油脂板块止跌反弹，夜盘高开低走，缩量反弹，反弹力度有限，有待进一步观察。
2、国内现货成交：周三油脂板块缩量反弹。豆油成交改善，成交2.3万吨，豆粕成交14万吨。
3、近期基本面表现：基本面对盘面形成双重压力经过近期下跌得到消化，美国生物柴油需求炒作为市场反弹寻找到了利多支撑。3月份工厂有较大面积停机，或可暂时缓解供应端压力，但更多的还是要关注需求端是否真的转好及库存是否继续回升。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，市场需求到美国新需求的利多因素，盘面短期反弹，但对其持续性不做过多预测。基本面缺乏强劲支撑，建议持震荡偏弱观点。今日参考压力位和支撑位：棕榈油1705，5780-6000；豆油1705，6550-6760；菜油1705，6800-7000；豆粕1705，2850-3000。
四、技术图形分析（个人观点，仅供参考）
3月2日市场评述
一、国内外宏观面：
1、特朗普首次国会演讲，推进历史性税改，降低企业税率；推进边境调节税，欲加大进口关税税率；呼吁国会批准一万亿美元基建投资。
受美联储鹰派言论推动，美国国债收益率周三大幅上扬，市场对三月加息概率的预期飙升至82%
2、国内方面：习近平：引导房地产投资行为，保持房地产市场稳定。
1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。市场消息称2017年M2增速目标位12%
中国央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，100亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有1000亿逆回购到期，净回笼700亿元，已连续6日实现净回笼。
3、原油方面：原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
4、美元指数：继周一周二横盘走势后，周三出现明显拉升，预计在3月中旬前将出现震荡上涨，空间在100-103。
综述：美联储释放鹰牌信号，3月加息概率增加，特朗普政策预期下，“特朗普行情”继续发酵。国内方面，短期经济企稳，通胀继续回升，政府继续加强监管金融系统性风险。央行逆回购操作，市场资金流动性相对减弱。重点关注国家的需求端变化及商品库存情况，建议关注基本面出现明显改善的商品，价格出现调整后抓住低吸机会。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：继市场预期美国对以大豆为原料的生物燃料需求可能增加影响，周三特朗普首秀万亿基建、税率演讲和鹰派加息市场预期增加，周三美豆继续周二反弹趋势，反弹力度较大。供应端的双重压力经过近期的下跌有所消化，市场止跌反弹，盘面应关注市场低位买盘力量变化；基本面需关注3月底重要面积报告和南美天气。近期美豆止跌反弹上下均有一定空间，美豆05合约维持目前运行区间1000-1065。
2、马棕：因受产量增加以及出口需求迟缓拖累，马棕经历了较大跌幅，继周一探底后，周二、周三止跌反弹。预计反弹尚未结束，上方依旧有一定空间；长期来看建议继续保持震荡偏弱的判断和近强远弱格局的思路。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-28日棕榈油出口为100.8吨，较1月1-31日的117.5吨下滑14.2%；SGS数据显示，马来西亚2月1-28日棕榈油出口为101.9吨，较较1月1-31日的115.7吨减少12.03%。马棕近期实现反弹修复，但基本面仍然偏空，建议保持弱势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周三国内油脂板块止跌反弹，夜盘高开低走，缩量反弹，反弹力度有限，有待进一步观察。
2、国内现货成交：周三油脂板块缩量反弹。豆油成交改善，成交2.3万吨，豆粕成交14万吨。
3、近期基本面表现：基本面对盘面形成双重压力经过近期下跌得到消化，美国生物柴油需求炒作为市场反弹寻找到了利多支撑。3月份工厂有较大面积停机，或可暂时缓解供应端压力，但更多的还是要关注需求端是否真的转好及库存是否继续回升。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，市场需求到美国新需求的利多因素，盘面短期反弹，但对其持续性不做过多预测。基本面缺乏强劲支撑，建议持震荡偏弱观点。今日参考压力位和支撑位：棕榈油1705，5780-6000；豆油1705，6550-6760；菜油1705，6800-7000；豆粕1705，2850-3000。
四、技术图形分析（个人观点，仅供参考）
3月1日市场评述
一、国内外宏观面：
1、美国四季度GDP修正值增长1.9%，不及预期。道指结束12天连创新高，黄金跌，美元指数近期高位震荡，目前运行区间98-103。
杜德利等美联储高官相继释放鹰派信号，市场预计3月加息概率一度突破70%。
2、国内方面：习近平：引导房地产投资行为，保持房地产市场稳定。
1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。市场消息称2017年M2增速目标位12%
3、原油方面：原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：美联储释放鹰牌信号，3月加息概率增加，特朗普政策预期下，“特朗普行情”继续发酵。国内方面，短期经济企稳，通胀继续回升，政府继续加强监管金融系统性风险。重点关注国家的需求端变化及商品库存情况，建议基本面出现明显改善的商品调整后的低吸机会。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因市场预期美国对以大豆为原料的生物燃料需求可能增加影响，周二美豆大幅反弹，反弹持续性不做过多预测。供应端的双重压力经过近期的下跌有所消化，市场跌势有望放缓。关注市场低位买盘力量，关注3月底重要面积报告和南美天气。近期美豆有望进入修正前期跌幅的节奏，美豆05合约维持目前运行区间1000-1050。
2、马棕：因受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，马棕经历了较大跌幅，周一探底后止跌反弹。昨日美盘大幅反弹，预计近期会对较快跌幅进行技术修复，长期来看建议继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口90.7万吨，较上月同期减少1.86%，SGS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口较上月同期增加1.3%，至91.6万吨。马棕近期预计会有反弹修复，但基本面偏空，建议保持弱势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周二国内油脂板块在前支撑位震荡，夜盘量减价增，缩量反弹，预计反弹力度有限。
2、国内现货成交：周二油脂板块缩量震荡。豆油成交不多，约1.3万吨，豆粕成交14.1万吨。
3、近期基本面表现：基本面对盘面形成双重压力经过近期下跌得到消化，美国生物柴油需求炒作为市场反弹寻找到了利多支撑。3月份工厂有较大面积停机，或可暂时缓解供应端压力，但更多的还是要关注需求端是否真的转好及库存是否继续回升。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可前期一直提醒止盈减仓，现可全部获利离场。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，市场需求到美国新需求的利多因素，近期或有反弹，反弹持续性不做过多预测。基本面并不乐观，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位，仅供参考：棕榈油1705，5780-6000；豆油1705，6550-6760；菜油1705，6800-7000；豆粕1705，2780-2950。
3月1日市场评述
一、国内外宏观面：
1、美国四季度GDP修正值增长1.9%，不及预期。道指结束12天连创新高，黄金跌，美元指数近期高位震荡，目前运行区间98-103。
杜德利等美联储高官相继释放鹰派信号，市场预计3月加息概率一度突破70%。
2、国内方面：习近平：引导房地产投资行为，保持房地产市场稳定。
1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。市场消息称2017年M2增速目标位12%
3、原油方面：原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：美联储释放鹰牌信号，3月加息概率增加，特朗普政策预期下，“特朗普行情”继续发酵。国内方面，短期经济企稳，通胀继续回升，政府继续加强监管金融系统性风险。重点关注国家的需求端变化及商品库存情况，建议基本面出现明显改善的商品调整后的低吸机会。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因市场预期美国对以大豆为原料的生物燃料需求可能增加影响，周二美豆大幅反弹，反弹持续性不做过多预测。供应端的双重压力经过近期的下跌有所消化，市场跌势有望放缓。关注市场低位买盘力量，关注3月底重要面积报告和南美天气。近期美豆有望进入修正前期跌幅的节奏，美豆05合约维持目前运行区间1000-1050。
2、马棕：因受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，马棕经历了较大跌幅，周一探底后止跌反弹。昨日美盘大幅反弹，预计近期会对较快跌幅进行技术修复，长期来看建议继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口90.7万吨，较上月同期减少1.86%，SGS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口较上月同期增加1.3%，至91.6万吨。马棕近期预计会有反弹修复，但基本面偏空，建议保持弱势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周二国内油脂板块在前支撑位震荡，夜盘量减价增，缩量反弹，预计反弹力度有限。
2、国内现货成交：周二油脂板块缩量震荡。豆油成交不多，约1.3万吨，豆粕成交14.1万吨。
3、近期基本面表现：基本面对盘面形成双重压力经过近期下跌得到消化，美国生物柴油需求炒作为市场反弹寻找到了利多支撑。3月份工厂有较大面积停机，或可暂时缓解供应端压力，但更多的还是要关注需求端是否真的转好及库存是否继续回升。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可前期一直提醒止盈减仓，现可全部获利离场。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，市场需求到美国新需求的利多因素，近期或有反弹，反弹持续性不做过多预测。基本面并不乐观，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位，仅供参考：棕榈油1705，5780-6000；豆油1705，6550-6760；菜油1705，6800-7000；豆粕1705，2780-2950。
2月28日市场评述
一、国内外宏观面：
1、特朗普称将大力投入基建，美元和美股均反弹，上道指连续12个交易日创收盘纪录新高，黄金创3个多月新高。美元指数近期高位震荡，目前运行区间98-103。
美联储Kaplan（有投票权）：当前的货币政策高度宽松；美联储应当宜早不宜迟地行动。市场对美联储加息的预期升温，由数周以来的33%陡然飙升至50%。
2、国内方面：中国央行研究局局长徐忠：货币政策力度上应更为中性，不能重回粗放刺激老路。
有消息称：百亿养老金资金到位，入市全面启动。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：因特朗普称将加大基建，兑现其承诺，外围市场延续强势，但特朗普政策下美国资金市场有些过热了。国内方面，市场期待已久的养老金终于正式入市，关注国家养老金政策。大宗商品的走势，最终还是会回归到商品自身的供需面，重点关注国家的需求端变化及商品库存情况，建议继续关注基本面出现明显改善的商品调整后的低吸机会。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因基金卖盘及出口销售数据疲软，周一美豆继续下跌，整体弱势运行。供应端除承受巴西大豆增产压力外，2017年美豆种植面积预计大幅增加也为市场增添阻力。双重压力下市场利空面继续扩大，美豆有望继续消化供应压力，整体保持振荡偏弱状态，美豆05合约运行区间1000-1050。
2、马棕：因受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，周一马棕跌幅继续下跌，预计近期会对较快跌幅进行技术修复，长期来看建议继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口90.7万吨，较上月同期减少1.86%，SGS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口较上月同期增加1.3%，至91.6万吨。马棕近期疲态尽显，基本面偏空，建议保持弱势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周一国内油脂板块继续偏弱下行，但增仓不多，下行之势有所缓解。
2、国内现货成交：周一油脂板块少量增仓下行，整体偏弱。豆油成交转淡，约8千万吨，豆粕成交20.4万吨。
3、近期基本面表现：近期市场利空消息占优，南美产量预期上升和美国上调美豆种植面积，基本面对盘面形成双重压力。3月份工厂有较大面积停机，或可暂时缓解供应端压力，但更多的还是要关注需求端是否真的转好及库存是否继续回升。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可继续止盈减仓。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，目前缺乏利多因素，暂时未展现出较强反弹力度，在此敏感位置建议保持观望或轻仓。预计今日国内油脂在支撑位附近维持震荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位维持不变，仅供参考：棕榈油1705，5680-6000；豆油1705，6500-6760；菜油1705，6700-7000；豆粕1705，2780-2950。
四、技术图形分析：（个人观点，仅供参考）
2月27日市场评述
一、国内外宏观面：
1、上周道指连续11个交易日创新高，黄金连涨四周至1258.3美元。美元指数近期高位震荡，目前运行区间98-103。
特朗普签署去监管行政令，称美墨边境墙很快提前于计划开工。
媒体称苏格兰可能在3月份再次进行独立公投，英镑/美元一度下跌0.5%失守1.2400。
2、国内方面：证监会副主席方星海：期货市场不需要虚高的交易量；今年期货市场要推出一些新的品种，包括农产品期权；将尽快推出石油期货。
有消息称：百亿养老金资金到位，入市全面启动。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面比较稳定。外围市场延续强势，特朗普的政策和言论过于频繁，市场较为不稳。国内方面，市场期待已久的养老金终于正式入市。业内人士透露，首批养老金投资资金已经到账，到位的组合已开始投资，而且社保基金目前启动了第二次养老金管理组合的招标工作。关注国家养老金政策，近期预计商品维持震荡概率较大，操作难度比较大，建议观望或波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因预计南美丰产及美豆种植面积料增加，上周CBOT大豆期货市场延续弱势，继续下跌。周五因技术性低吸买盘，暂时止跌，但技术上仍旧维持弱势。供应端除承受巴西大豆增产压力外，2017年美豆种植面积预计大幅增加也为市场增添阻力。双重压力下市场利空面继续扩大，美豆有望继续消化供应压力，整体保持振荡偏弱状态，美豆05合约运行区间1000-1050。
2、马棕：因受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，上周马棕跌幅较大，预计近期会对较快跌幅进行技术修复，长期来看建议继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，ITS：马来西亚2月1-25日棕榈油出口90.7万吨，较上月同期减少1.86%.近日调查显示，印尼1月棕油产量预估中值295万吨，低于12月的322万吨，连续第二个月下降。同时，印尼维持3月毛棕榈油出口关税在每吨18美元不变。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周五国内油脂板块量减价增，空头平单缩量反弹。
2、国内现货成交：周五油脂板块缩量反弹，豆油成交2.2万吨，豆粕成交11.86万吨。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西收割进度好于往年收割顺利，大豆丰产基本确定，美国上调美豆种植面积，基本面对盘面形成双重压力。近两周国内油厂开工率较高，国内油脂棕榈油、豆油的库存有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可继续止盈减仓。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位缩量反弹，预计反弹力度有限。预计今日国内油脂震荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位维持不变，仅供参考：棕榈油1705，5680-6000；豆油1705，6500-6760；菜油1705，6700-7000；豆粕1705，2780-2950。
2月27日市场评述
一、国内外宏观面：
1、上周道指连续11个交易日创新高，黄金连涨四周至1258.3美元。美元指数近期高位震荡，目前运行区间98-103。
特朗普签署去监管行政令，称美墨边境墙很快提前于计划开工。
媒体称苏格兰可能在3月份再次进行独立公投，英镑/美元一度下跌0.5%失守1.2400。
2、国内方面：证监会副主席方星海：期货市场不需要虚高的交易量；今年期货市场要推出一些新的品种，包括农产品期权；将尽快推出石油期货。
有消息称：百亿养老金资金到位，入市全面启动。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面比较稳定。外围市场延续强势，特朗普的政策和言论过于频繁，市场较为不稳。国内方面，市场期待已久的养老金终于正式入市。业内人士透露，首批养老金投资资金已经到账，到位的组合已开始投资，而且社保基金目前启动了第二次养老金管理组合的招标工作。关注国家养老金政策，近期预计商品维持震荡概率较大，操作难度比较大，建议观望或波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因预计南美丰产及美豆种植面积料增加，上周CBOT大豆期货市场延续弱势，继续下跌。周五因技术性低吸买盘，暂时止跌，但技术上仍旧维持弱势。供应端除承受巴西大豆增产压力外，2017年美豆种植面积预计大幅增加也为市场增添阻力。双重压力下市场利空面继续扩大，美豆有望继续消化供应压力，整体保持振荡偏弱状态，美豆05合约运行区间1000-1050。
2、马棕：因受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，上周马棕跌幅较大，预计近期会对较快跌幅进行技术修复，长期来看建议继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，ITS：马来西亚2月1-25日棕榈油出口90.7万吨，较上月同期减少1.86%.近日调查显示，印尼1月棕油产量预估中值295万吨，低于12月的322万吨，连续第二个月下降。同时，印尼维持3月毛棕榈油出口关税在每吨18美元不变。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周五国内油脂板块量减价增，空头平单缩量反弹。
2、国内现货成交：周五油脂板块缩量反弹，豆油成交2.2万吨，豆粕成交11.86万吨。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西收割进度好于往年收割顺利，大豆丰产基本确定，美国上调美豆种植面积，基本面对盘面形成双重压力。近两周国内油厂开工率较高，国内油脂棕榈油、豆油的库存有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可继续止盈减仓。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位缩量反弹，预计反弹力度有限。预计今日国内油脂震荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位维持不变，仅供参考：棕榈油1705，5680-6000；豆油1705，6500-6760；菜油1705，6700-7000；豆粕1705，2780-2950。
2月24日市场评述
一、国内外宏观面：
1、美国经济数据良好，特朗普政策预期刺激，道指连续10日创记录新高；FOMC会议纪要：特朗普政策或令美联储“相当快”加息，美联储担心美元强势、经济不确定性。美元指数近期高位震荡，目前运行区间98-103。
2、国内方面：中共中央政治局：继续实施积极财政政策和稳健货币政策。保监会：保险不得被金融大鳄借道藏身，一行三会正紧锣密鼓设计资管监管框架。住建部：加快房地产税立法，2017年要防止房价大起大落。
上周证监会为股指期货“松绑”，大宗商品资金流出明显，注意资金面对盘面的冲击。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面变化不大，外围市场延续强势，大宗商品小幅震荡。国内方面，住建部表示要抓好热点城市防过热，抑制房地产泡沫，引发市场担忧，有色金属板块大跌。近期关注特朗普的对华税收政策影响，近期预计商品维持震荡概率较大，建议观望或波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因预计南美丰产及美豆种植面积料增加，周四CBOT大豆期货市场延续弱势，继续下跌。近期南美天气条件较为理想，巴西大豆收割进度加快，且分析机构普遍预期巴西丰产已经基本确定，更有机构上调产量至1.078亿吨，美国农业部在年度农业展望论坛上预计，2017年美豆种植面积为8800万英亩的创纪录高位。并预期2017年大豆平均价格为960美分/蒲式耳。市场利空面继续扩大，全球大豆供应宽松周期延长，豆类价格上行阻力增加。预计美豆近期维持震荡偏弱走势，美豆05合约运行区间1000-1050。
2、马棕：受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，马棕短暂修复后继续下跌。技术上仍旧下行趋势，后期继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。3月后马棕进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-20日期间棕榈油出口量为73.3万吨，较上月同期出口的73.9万吨减少0.8%，SGS数据显示马来西亚2月1-20日棕榈油出口较上月同期出口的73.3万吨增加1.7%，至74.6万吨。基本面偏空，目前建议保持偏弱思路。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周四国内油脂板块弱势下行，持仓量波动加大，市场风险加剧，近期震荡偏弱。
2、国内现货成交：周四油脂板块弱势下行，豆油和豆粕成交明显转淡，市场买家避市观望。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西收割进度好于往年收割顺利，大豆丰产基本确定，美国上调美豆种植面积，基本面对盘面形成双重压力。近两周国内油厂开工率较高，国内油脂棕榈油、豆油的库存（豆油本周111万吨，较上周105万吨，增加6万吨）有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可继续止盈减仓。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位并未展现出反弹力度，技术上有破位下行之势，有望继续回落，预计今日国内油脂震荡偏弱走势，建议保持振荡偏弱思路。今日参考压力和支撑位，仅供参考：棕榈油1705，5680-6000；豆油1705，6500-6760；菜油1705，6700-7000；豆粕1705，2780-2950。
2月24日市场评述
一、国内外宏观面：
1、美国经济数据良好，特朗普政策预期刺激，道指连续10日创记录新高；FOMC会议纪要：特朗普政策或令美联储“相当快”加息，美联储担心美元强势、经济不确定性。美元指数近期高位震荡，目前运行区间98-103。
2、国内方面：中共中央政治局：继续实施积极财政政策和稳健货币政策。保监会：保险不得被金融大鳄借道藏身，一行三会正紧锣密鼓设计资管监管框架。住建部：加快房地产税立法，2017年要防止房价大起大落。
上周证监会为股指期货“松绑”，大宗商品资金流出明显，注意资金面对盘面的冲击。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面变化不大，外围市场延续强势，大宗商品小幅震荡。国内方面，住建部表示要抓好热点城市防过热，抑制房地产泡沫，引发市场担忧，有色金属板块大跌。近期关注特朗普的对华税收政策影响，近期预计商品维持震荡概率较大，建议观望或波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因预计南美丰产及美豆种植面积料增加，周四CBOT大豆期货市场延续弱势，继续下跌。近期南美天气条件较为理想，巴西大豆收割进度加快，且分析机构普遍预期巴西丰产已经基本确定，更有机构上调产量至1.078亿吨，美国农业部在年度农业展望论坛上预计，2017年美豆种植面积为8800万英亩的创纪录高位。并预期2017年大豆平均价格为960美分/蒲式耳。市场利空面继续扩大，全球大豆供应宽松周期延长，豆类价格上行阻力增加。预计美豆近期维持震荡偏弱走势，美豆05合约运行区间1000-1050。
2、马棕：受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，马棕短暂修复后继续下跌。技术上仍旧下行趋势，后期继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。3月后马棕进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-20日期间棕榈油出口量为73.3万吨，较上月同期出口的73.9万吨减少0.8%，SGS数据显示马来西亚2月1-20日棕榈油出口较上月同期出口的73.3万吨增加1.7%，至74.6万吨。基本面偏空，目前建议保持偏弱思路。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周四国内油脂板块弱势下行，持仓量波动加大，市场风险加剧，近期震荡偏弱。
2、国内现货成交：周四油脂板块弱势下行，豆油和豆粕成交明显转淡，市场买家避市观望。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西收割进度好于往年收割顺利，大豆丰产基本确定，美国上调美豆种植面积，基本面对盘面形成双重压力。近两周国内油厂开工率较高，国内油脂棕榈油、豆油的库存（豆油本周111万吨，较上周105万吨，增加6万吨）有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可继续止盈减仓。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位并未展现出反弹力度，技术上有破位下行之势，有望继续回落，预计今日国内油脂震荡偏弱走势，建议保持振荡偏弱思路。今日参考压力和支撑位，仅供参考：棕榈油1705，5680-6000；豆油1705，6500-6760；菜油1705，6700-7000；豆粕1705，2780-2950。
2月23日市场评述
一、国内外宏观面：
1、美国经济数据良好，特朗普政策预期刺激，道指连续九日创新高，为1987年来最长；FOMC会议纪要：特朗普政策或令美联储“相当快”加息，美联储担心美元强势、经济不确定性。美元指数走强，预计近期高位震荡，目前运行区间98-103。
2、国内方面：中共中央政治局：继续实施积极财政政策和稳健货币政策。监管层考虑史上最严去杠杆：统一杠杆率、消除多层嵌套。保监会：保险不得被金融大鳄借道藏身，一行三会正紧锣密鼓设计资管监管框架。
上周证监会为股指期货“松绑”，大宗商品资金流出明显，注意资金面对盘面的冲击。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：美联储一月会议显示特朗普政策或令美联储“相当快”加息，市场对特朗普一系列政策期望值明显高于美联储的加息预期，外围市场延续强势，大宗商品小幅震荡。国内方面，经济企稳，通胀有所回升。政治局表示国家供给侧改革是今年经济工作的主线，关注政策方面对商品价格的影响。基本面表现良好的化工品种建议仍可关注逢低买多的机会，其他商品维持宽幅震荡走势的判断，波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：受南美作物乐观产量前景及技术性卖盘的影响，周三CBOT大豆期货市场延续弱势，跌至三周低位。近期南美天气条件较为理想，巴西大豆收割进度加快，且分析机构普遍预期巴西产量将超过1.04亿吨，南美大豆丰产将使美豆出口面临更多压力。目前豆类市场逐渐进入南美大豆窗口期，后期继续关注巴西收割进度及阿根廷天气。预计美豆近期维持震荡偏弱走势，美豆05合约运行区间1000-1080。关注即将举办的美国农业部年度农业展望论坛。
2、马棕：受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，马棕连续四天大度下跌，周三因技术买盘有所反弹，修复过快跌势。技术上仍旧下行趋势，预计反弹力度不大，后期继续保持偏弱走势判断和近强远弱格局的思路。3月后马棕进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。船运调查机构SGS数据显示，马来西亚2月1-20日棕榈油出口较上月同期增加1.7%，至74.6万吨，ITS数据显示，马来西亚2月1-20日期间棕榈油出口量为73.3万吨，较上月同期出口的73.9万吨减少0.8%。基本面偏空，目前建议保持偏弱思路。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周三国内油脂板块低位震荡，近期震荡偏弱。
2、国内现货成交：周三油脂板块低位震荡，豆油成交不大，总量2万吨，豆粕成交转淡，总量4.55万吨。买家逢低买货适当补库。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西收割进度好于往年收割顺利，阿根廷主产区的天气条件有利，对盘面形成压力。近两周国内油厂开工率较高，国内油脂棕榈油、豆油的库存（豆油本周111万吨，较上周105万吨，增加6万吨）有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合按昨日提示可继续止盈减仓。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，但反弹难度较大，有望继续回落，预计今日国内油脂低位震荡走势，建议保持振荡偏弱思路。今日参考压力和支撑位和昨日一样，仅供参考：棕榈油1705，5680-6080；豆油1705，6500-6800；菜油1705，6780-7060；豆粕1705，2850-3030。
2月22日市场评述
一、国内外宏观面：
1、美国经济数据良好，特朗普政策预期刺激，周二美国三大股指创收盘记录新高。美元指数走强，预计近期高位震荡，目前运行区间98-103。
2、国内方面：中共中央政治局：继续实施积极财政政策和稳健货币政策。监管层考虑史上最严去杠杆：统一杠杆率、消除多层嵌套。
上周证监会为股指期货“松绑”，大宗商品资金流出明显，注意资金面对盘面的冲击。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：短期内宏观面变化相对稳定。特朗普一系列政策预期下，加之美国经济数据也表现良好，外围市场延续强势，美元指数的震荡走高，对大宗商品形成压制。国内方面，经济企稳，通胀有所回升。政治局表示国家供给侧改革是今年经济工作的主线，关注政策方面对商品价格的影响。基本面表现良好的化工品种建议仍可关注逢低买多的机会，其他商品维持宽幅震荡走势的判断，波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：受南美作物乐观产量前景的影响，周二CBOT大豆期货市场延续弱势整体收低。近期南美天气条件较为理想，巴西大豆收割进度明显快于常年，且分析机构普遍预期巴西产量将超过1.04亿吨，南美大豆丰产将使美豆出口面临更多压力。目前豆类市场逐渐进入南美大豆窗口期，后期继续关注巴西收割进度及阿根廷天气。预计美豆近期维持震荡偏弱走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，周二马棕继续大幅走低，技术上呈现加速回落状态，近期预计偏弱走势，近强远弱格局持续。3月后马棕进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。船运调查机构SGS数据显示，马来西亚2月1-20日棕榈油出口较上月同期增加1.7%，至74.6万吨，ITS数据显示，马来西亚2月1-20日期间棕榈油出口量为73.3万吨，较上月同期出口的73.9万吨减少0.8%。基本面偏空，目前建议保持偏弱思路。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周二国内油脂板块量增价减，震荡下行，近期震荡偏弱。
2、国内现货成交：周二油脂板块增量下行，豆油成交不大，总量2万吨，豆粕成交好转，总量18.7万吨。买家逢低买货适当补库。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西收割进度好于往年收割顺利，阿根廷主产区的天气条件有利，对盘面形成压力。国内油脂棕榈油、豆油的库存（豆油本周111万吨，较上周105万吨，增加6万吨）有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可继续持有。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，但反弹难度较大，有望继续回落，预计今日国内油脂低位震荡走势，建议保持振荡偏弱思路。今日参考压力和支撑位，仅供参考：棕榈油1705，5680-6080；豆油1705，6500-6800；菜油1705，6780-7060；豆粕1705，2850-3030。
2月21日市场评述
一、国内外宏观面：
1、昨日美国总统日，美股休市。美元指数冲高后窄幅震荡，目前运行区间98-103。
2、国内方面：媒体称中国央行微调人民币中间价定价机制，将一篮子货币汇率的计算时段由的24小时缩至15小时；媒体称养老金归集方案已出台，首批7省份实现养老金委托投资。
上周证监会为股指期货“松绑”，大宗商品资金流出明显，注意资金面对盘面的冲击。
3、原油方面：上周原油继续横盘震荡，多空因素平衡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：短期内宏观面变化相对稳定。特朗普一系列政策预期下，加之美国经济数据也表现良好，外围市场延续强势。国内方面，经济企稳，通胀有所回升。基本面表现良好的化工品种建议仍可关注逢低买多的机会，其他商品维持宽幅震荡走势的判断，波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：周一美盘休市。目前巴西大豆收割顺利，市场机构预测巴西2016/2017年度大豆收割工作完成24.8%，该水平略高于去年同期的24%，且高于过去五年均值17.1%。良好天气条件使巴西大豆产量将创出新纪录得预期增加。目前豆类市场逐渐进入南美大豆窗口期，后期继续关注巴西收割进度及阿根廷天气。预计美豆近期维持震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累，马棕连续三日下行，技术上呈现加速回落状态，近期预计偏弱走势，近强远弱格局持续。3月后马棕进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。船运调查机构SGS数据显示，马来西亚2月1-20日棕榈油出口较上月同期增加1.7%，至74.6万吨，ITS数据显示，马来西亚2月1-20日期间棕榈油出口量为73.3万吨，较上月同期出口的73.9万吨减少0.8%。基本面偏空，目前建议保持偏弱思路。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：因美盘休市，周一国内油脂板块量平价平，窄幅震荡，近期震荡偏弱。
2、国内现货成交：周一油脂板块在支撑位窄幅震荡，豆油成交清淡，豆粕成交转淡，总量7万吨。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西收割进度好于往年收割顺利，阿根廷主产区的天气条件有利，对盘面形成压力。国内油脂棕榈油、豆油的库存（豆油本周111万吨，较上周105万吨，增加6万吨）有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡偏弱状态。买粕卖油套利组合可继续持有。
4、个人观点：油脂到了前期支撑位，但反弹难度较大，预计今日国内油脂低位震荡走势，建议保持振荡偏弱思路。今日参考压力和支撑位与昨天一样保持不变，仅供参考：棕榈油1705，5820-6140；豆油1705，6620-6860；菜油1705，6920-7130；豆粕1705，2850-3030
2月20日市场评述
一、国内外宏观面：
1、道指连续六日创收盘新高，标普纳指微跌，期金收涨0.7%。特朗普放弃推行穆斯林国家移民禁令，下周将宣布新的移民相关行政令。美联储副主席Fischer：就业市场走强和通胀上升合乎预期；仍然预计渐进式的加息。美元指数冲高后调整，目前运行区间98-103。
2、国内方面：中国1月CPI同比上涨2.5%，创两年半新高，PPI同比6.9%，创逾五年新高，短期通胀继续回升。1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。本周到期资金量有1.6万亿，注意对资金面冲击。
3、原油方面：原油本周继续震荡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：特朗普刺激政策预期下，加之美国经济数据也表现良好，外围市场延续强势。国内方面，经济企稳，通胀有所回升，近期关注国家供给侧改革和去资产泡沫对市场的影响，前期涨幅不大，基本面表现良好的化工品种建议仍可关注逢低买多的机会，其他商品维持宽幅震荡走势的判断，波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：受巴西大豆收割加速打压，昨晚美豆收跌。盘中豆粕和豆油期货同时下跌，主要是受累于农产品的普遍抛售。目前巴西大豆收割率明显高于上年同期。良好天气条件使巴西大豆产量将创出新纪录得预期增加。近期巴西货币雷亚尔贬值刺激巴西农民销售热情。目前豆类市场逐渐进入南美大豆窗口期，后期继续关注巴西收割进度及阿根廷天气。预计美豆近期维持震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：周四马棕跌至三个月低点，近强远弱的格局目前持续，技术上仍处调整释放压力形态。关注3-4月库存拐点，进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。目前暂时维持高位震荡走势判断。船运机构ITS表示马来西亚2月1-15日棕榈油出口52.1万吨，较上月同期增长1.4%，SGS表示2月1-15日棕榈油出口50.2万吨，较上月同期下滑3.6%，1月棕榈油库存下滑7.6%至154万吨至五个月低位，短期低库存仍对市场有所支撑，将限制马棕跌幅。待3月明确拐点出现，再调整走势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周四国内油脂板块增仓下行，近期震荡偏弱。
2、国内现货成交：周四油脂震荡下行，豆油成交较周三减半，豆粕成交略有好转，总量13.84万吨。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西及阿根廷主产区的天气条件有利，对盘面形成压力。国内油脂棕榈油、豆油的库存有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡状态。买粕卖油会是一个不错的套利组合。
4、个人观点：预计今日国内油脂震荡偏弱，建议保持振荡偏弱思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，5900-6170；豆油1705，6700-6890；菜油1705，6920-7130；豆粕1705，2900-3080。
2月16日市场评述
一、国内外宏观面：
1、特朗普称税改为扶助经济提供机遇，将在不远的将来准备就绪，针对个人和企业减税，美国正削减监管。美股三大股指连涨7日，恒指盘中突破24000，期金收涨0.6%。美联储主席耶伦：美国经济非常接近实现美联储的就业目标；预计美联储将继续撤出宽松措施，何时开始缩表将取决于经济；美元指数周三冲高后调整，目前运行区间98-103。
2、国内方面：中国1月CPI同比上涨2.5%，创两年半新高，PPI同比6.9%，创逾五年新高，短期通胀继续回升。1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。本周到期资金量有1.6万亿，注意对资金面冲击。
3、原油方面：原油本周继续震荡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：特朗普再次提及减税降监管，美国经济数据也表现良好。国内方面，经济企稳，通胀有所回升，但长期的通胀的预期与目前短期的市场情绪仍有时间差，前期基本面的较好的工业品仍需保持谨慎，其他商品维持宽幅震荡走势的判断，波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因低位买盘的带动，昨晚美豆收涨。美国1月份大豆压榨量高于市场预期，盘中重回粕强油弱格局。目前豆类市场逐渐进入南美大豆窗口期，后期继续关注巴西收割进度及阿根廷天气。预计美豆近期维持震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：周三马棕近月合约震荡收红，近强远弱的格局目前持续，技术上仍处调整释放压力形态。关注3-4月库存拐点，进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。目前暂时维持高位震荡走势判断。船运机构ITS表示马来西亚2月1-15日棕榈油出口52.1万吨，较上月同期增长1.4%，SGS表示2月1-15日棕榈油出口50.2万吨，较上月同期下滑3.6%，出口下降的主要原因是农历春节假期后需求下降。1月棕榈油库存下滑7.6%至154万吨至五个月低位，短期低库存仍对市场有所支撑，将限制马棕跌幅。待3月明确拐点出现，再调整走势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周三国内油脂板块缩量震荡，近期维持震荡走势判断。
2、国内现货成交：周三油脂震荡，豆油成交增加，全国成交约2万吨，豆粕成交转淡，总量10.20万吨。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西及阿根廷主产区的天气条件有利，对盘面形成压力。国内油脂棕榈油、豆油的库存有所回升，需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡状态。买粕卖油会是一个不错的套利组合。
4、个人观点：预计今日国内油脂区间震荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6000-6200；豆油1705，6700-6980；菜油1705，7000-7320；豆粕1705，2900-3080。
2月15日市场评述
一、国内外宏观面：
1、美股再新高，高盛苹果收盘新高，黄金跌。美联储主席耶伦：等待太久加息不明智，将在未来数月讨论资产负债表规模；美国1月PPI环比增0.6%，创逾四年来最大增幅。美元指数周二冲高，目前运行区间98-103。
2、国内方面：中国1月CPI同比上涨2.5%，创两年半新高，PPI同比6.9%，创逾五年新高，短期通胀继续回升。1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，其中房贷占新增信贷比重明显回落，企业融资占比明显回升，说明金融对实体经济的支持力度在加大。本周到期资金量有1.6万亿，注意对资金面冲击。
3、原油方面：沙特表示，1月减产至974.8万桶/日，减产幅度达8年最大，超额完成OPEC目标。但EIA预计美国3月份页岩油产量478万桶/日，料将创2016年5月份以来新高。美页岩油增产暂时对油价走势形成较大压制。原油本周继续震荡，近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：美联储未来加息预期增强，受此影响美元上涨，大宗商品普遍震荡偏弱。当前宏观面对大宗商品的支撑较弱，前期基本面的较好的工业品等注意适当止盈，其他商品维持宽幅震荡走势的判断，波段操作为宜。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：因预期南美产量丰产，且巴西和阿根廷主产区有利，天气买盘热情衰退，周二CBOT大豆期货再度震荡回落。市场消息较清淡，南美新增的供应压力为全球大豆市场带来阻力。预计美豆近期维持震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：周二马棕维持震荡走势，近强远弱的格局目前持续，关注3-4月库存拐点，进入产量恢复期后，库存如快速回升会对盘面带来压力。目前暂时维持高位震荡走势判断。船运机构ITS表示马来西亚2月1-10日棕榈油出口量34.1万吨，较1月同期下降3.1%，SGS表示马来1-10日棕榈油出口33.7万吨，同比减少0.4%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，待3月明确拐点出现，再调整走势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周二国内油脂板块缩量震荡偏弱，近期维持震荡走势判断。
2、国内现货成交：周二油脂震荡下跌，豆油成交量仍旧清淡，豆粕成交转淡，总量10.63万吨。
3、近期基本面表现：南美产量预期上升，巴西及阿根廷主产区的天气条件有利，对盘面形成压力。国内油脂棕榈油、豆油的库存有所回升（上周棕榈油全国库存59万吨左右，豆油104万吨左右），需求端对油脂的支撑很弱。目前油脂整体保持振荡状态。买粕卖油会是一个不错的套利组合。
4、个人观点：预计今日国内油脂板区间震荡偏弱走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6000-6200；豆油1705，6700-6980；菜油1705，7000-7320；豆粕1705，2900-3080。
2月14日市场评述
一、国内外宏观面
1、标普市值首次突破20万亿美元，期金跌0.8%创1月25日以来最大单日跌幅。美元指数站上100，目前运行区间98-103。
2、国内方面：1月进出口数据超预期，内外部需求也明显改善，人民币贬值对出口的效应开始显现，外部经济好转对出口贡献较大，进口方面大宗商品价格大幅回升推动作用较大，反应国内需求较为强劲。近期央行调升中期借贷便利（MLF）、逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，货币政策有进一步转向中性偏紧态势。
3、上周原油大体持稳，IEA上调全球原油需求乐见，OPEC减产抵消投资者对美国增产的担忧。原油近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面较为平静，建议关注基本面较好的品种调整后买多的机会，其他商品维持宽幅震荡的思路。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：因预期南美产量增加，且巴西和阿根廷主产区有利，周一CBOT大豆期货收跌。市场消息清淡，USDA出口检验报告2月9日当周，美豆出口115万吨，低于前一周165万吨。目前美豆震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：周一马棕震荡收跌，近强远弱的格局目前持续，关注3-4月库存拐点，目前维持高位震荡走势判断。船运机构ITS表示马来西亚2月1-10日棕榈油出口量34.1万吨，较1月同期下降3.1%，SGS表示马来1-10日棕榈油出口33.7万吨，同比减少0.4%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，目前建议维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周一国内油脂板块缩量反弹后下跌，近期维持震荡走势判断。
2、国内现货成交：周一油脂震荡反弹后转跌，豆油成交量整体不大，豆粕成交转淡，总量8.59万吨。
3、近期基本面表现：USDA和MPOB报告对盘面影响不大，国内油脂市场供需面平稳，南美产量预期上升，巴西及阿根廷主产区的天气条件有利，对盘面形成压力。目前油脂整体保持振荡状态。买粕卖油会是一个不错的套利组合。
4、个人观点：预计今日国内油脂板区间震荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6066-6372；豆油1705，6800-7070；菜油1705，7150-7320；豆粕1705，2980-3080。
2月13日市场评述
一、国内外宏观面
1、美股三大股指连续两日创新高，期金连续第二天下跌收跌0.1%，期铜涨4.6%录得近四年来最大涨幅。美元指数站上100，目前运行区间98-103。
2、国内方面：1月进出口数据超预期，内外部需求也明显改善，人民币贬值对出口的效应开始显现，外部经济好转对出口贡献较大，进口方面大宗商品价格大幅回升推动作用较大，反应国内需求较为强劲。近期央行调升中期借贷便利（MLF）、逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，货币政策有进一步转向中性偏紧态势。
3、上周原油大体持稳，IEA上调全球原油需求乐见，OPEC减产抵消投资者对美国增产的担忧。原油近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面较为平静，建议关注基本面较好的品种调整后买多的机会，其他商品维持宽幅震荡的思路。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受助于美豆出口需求提振，周五CBOT大豆期货市场重回升势振荡收高。美国农业部2月份供需报告中各主要数据调整幅度有限。在南美大豆尚未集中上市之前，美豆出口因素仍对市场形成支撑，尤其是1月份中国大豆进口量创下2010年以来同期最高水平，显示中国需求保持强劲势头。目前美豆震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：马棕保持振荡状态，供应趋紧仍对市场形成支撑，维持高位震荡走势判断。船运机构ITS表示马来西亚2月1-10日棕榈油出口量34.1万吨，较1月同期下降3.1%，SGS表示马来1-10日棕榈油出口33.7万吨，同比减少0.4%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，目前建议维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周五国内油脂板块缩量反弹，近期维持震荡走势。
2、国内现货成交：周五油脂震荡反弹，买家观望心理犹在，豆油成交量整体不大。
3、近期基本面表现：USDA和MPOB报告对盘面影响不大，国内油脂市场供需面平稳，整体保持振荡状态。
4、个人观点：预计今日国内油脂板震荡反弹走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6220-6400；豆油1705，6920-7070；菜油1705，7150-7320；豆粕1705，2980-3080。
四、技术图形分析
2月9日市场评述
一、国内外宏观面
1、纳指创新高，能源股反弹，美债价格连续第四日上涨，期金收涨0.3%五连涨至三个月高点。美元指数站上100，目前运行区间98-103。
2、国内方面：1月份PMI数据虽有下滑但仍位于枯荣线之上，短期经济延续弱势企稳。近期央行调升中期借贷便利（MLF）、逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，货币政策有进一步转向中性偏紧态势
3、伊朗和卡塔尔油长表示，OPEC和其他主要产油国可能需要将石油减产延续至今年下半年。周三美油止跌回升。原油近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：特朗普近期实施了金融去监管、贸易政策以及财政政策，市场对特朗普的政策看法不一。国内方面，央行可能出手对部分银行窗口指导，要求收缩放贷规模，货币政策有进一步转向中性偏紧态势。近期宏观面对商品的支撑较弱，但是供需关系仍是行情主导的决定性因素，建议关注基本面较好的品种调整后买多的机会，其他商品维持宽幅震荡的思路。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受市场预期美国农业部可能在本月报告中调减美豆库存影响，基金买入热情升温，周三CBOT大豆期货市场延续反弹大幅收高。美国农业部将于10日凌晨1点公布新的月度供需报告，继上月下调美豆产量和库存后，市场预期库存数据有望继续利多。巴西大豆收割率达到10%，在南美大豆集中供应国际市场前，美豆依然是满足国际市场需求的重要货源。多家分析机构连续上调巴西大豆产量，关注美国农业部报告数据。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：马棕保持振荡状态，供应趋紧仍对市场形成支撑，维持高位震荡走势判断。调查显示，马来西亚截止1月底棕榈油库存料降至五个月最低水平，因产量减少而出口良好。调查中值显示，截止1月底，马来棕榈油库存较上月较少10.7%至149万吨。预计受季节性趋势，2月产量将进一步下滑，3月及以后产量或将出现季节性反弹。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注10日中午12点-13点的MPOB月度供需报告，目前建议维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周三国内油脂板块量减价平，缩量缩量震荡，近期维持震荡走势。
2、国内现货成交：周三油脂震荡上行，低位吸引部分成交，成交量不大。豆粕成交仍放量，总量36.84万吨。
3、近期基本面表现：国内油企节后陆续恢复正常生产，油脂市场供需面平稳，市场缺乏持续性指引因素限制资金流入，整体保持振荡状态，关注明日USDA和MPOB报告。
4、个人观点：预计今日国内油脂板维持振荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6124-6300；豆油1705，6844-7068；菜油1705，7088-7260；豆粕1705，2900-3080。
2月8日市场评述
一、国内外宏观面
1、道指纳指收创新高，美元指数重回100上方，欧元区国债价格大涨。美元指数目前运行区间98-103。
2、国内方面：1月份PMI数据虽有下滑但仍位于枯荣线之上，短期经济延续弱势企稳。近期央行调升中期借贷便利（MLF）、逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，货币政策有进一步转向中性偏紧态势
3、API原油库存创历史第二最大增幅，汽油库存连增六周，美油盘后急跌1%至两周低位。原油近期预计继续呈高位震荡走势，目前运行区间看45到60。
综述：特朗普近期实施了金融去监管、贸易政策以及财政政策，市场对特朗普的政策看法不一。国内方面，央行可能出手对部分银行窗口指导，要求收缩放贷规模，货币政策有进一步转向中性偏紧态势。近期宏观面对商品的支撑较弱，但是供需关系仍是行情主导的决定性因素，建议关注基本面较好的品种调整后买多的机会，其他商品维持宽幅震荡的思路。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：因市场预期南美大豆上市供应前美豆出口需求将继续保持强劲势头，周二CBOT大豆期货市场振荡收高，盘中延续粕强油弱局面。巴西大豆处于收割初期，产量前景继续保持乐观。在南美大豆集中供应国际市场前，美豆依然是满足国际市场需求的重要货源。在南美大豆产量确定前，基于天气因素，基金逢低买盘对市场有较强支撑。后期持续关注南美天气与作物生长状况。美国农业部将于2月10日周五1点公布月度农作物供需报告，市场预估大豆库存为4.10亿蒲，上月数值为4.2亿蒲。目前美豆震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：马棕保持振荡状态，维持高位震荡走势判断。调查显示，马来西亚截止1月底棕榈油库存料降至五个月最低水平，因产量减少而出口良好。调查中值显示，截止1月底，马来棕榈油库存较上月较少10.7%至149万吨。预计受季节性趋势，2月产量将进一步下滑，3月及以后产量或将出现季节性反弹。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注10日MPOB月度供需报告，目前建议维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周二国内油脂板块量减价增，夜盘缩量反弹，整体维持弱势震荡判断。
2、国内现货成交：周二下午油脂震荡下行，低位吸引部分成交，成交量尚可。豆粕成交放量，总量30.74万。
3、近期基本面表现：国内油企节后陆续恢复正常生产，市场缺乏持续性指引因素。中央一号文件提出要深入推进农业供给侧结构性改革，减玉米增大豆的种植调整方向已经确定，为农产品市场带来利好效应。国内粕类市场承接政策利好集体反弹，进而压制油脂板块，工业品市场节后持续回落也打压油脂买盘人气。
4、个人观点：预计今日国内油脂板维持振荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6070-6270；豆油1705，6780-6960；菜油1705，7000-7260；豆粕1705，2850-3000。
2月7日市场评述
一、国内外宏观面
1、特朗普放宽金融业带动金融股大涨，期金收涨0.9%至逾两个月新高，欧元/美元今日下跌0.3%。美元指数目前运行区间98-103。
2、国内方面：部分银行近期接到了央行信贷额度的调控通知，要求不同程度地收缩信贷投放规模。其中，总部在上海的某银行近日接到央行“窗口指导”，要求2月份开始全口径大力度压降新增贷款规模，同时，现在包括对公和个人贷款在内的所有贷款项目都需要提前一个月报备，目前该行只有消费贷可以按时放款，其他都会延期1个月以上。
3、原油近期预计继续呈高位震荡走势，长期看好，目前运行区间看45到60。
综述：特朗普近期实施了金融去监管、贸易政策以及财政政策，市场对特朗普的政策看法不一。国内方面，央行可能出手对部分银行窗口指导，要求收缩放贷规模，货币政策有进一步转向中性偏紧态势。近期宏观面对商品的支撑较弱，但是供需关系仍是行情主导的决定性因素，建议关注基本面较好的品种调整后买多的机会，其他商品维持宽幅震荡的思路。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受美豆出口需求数据提振，周一CBOT大豆期货市场止跌回升。目前南美南美天气良好，巴西收割基本顺利，阿根廷天气已无大碍，短期市场仍或承压。后期持续关注南美天气与作物生长状况。目前美豆震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：马棕保持振荡状态，维持高位震荡走势判断。调查显示，马来西亚截止1月底棕榈油库存料降至五个月最低水平，因产量减少而出口良好。调查中值显示，截止1月底，马来棕榈油库存较上月较少10.7%至149万吨。预计受季节性趋势，2月产量将进一步下滑，3月及以后产量或将出现季节性反弹。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注10日MPOB月度供需报告，目前建议维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周一国内油脂板块量增价平，整体维持弱势震荡。
2、国内现货成交：周一油厂陆续恢复出价，豆油成交不多。
3、近期基本面表现：国内油企节后陆续恢复正常生产，市场缺乏持续性指引因素。中央一号文件提出要深入推进农业供给侧结构性改革，减玉米增大豆的种植调整方向已经确定，为农产品市场带来利好效应。国内粕类市场承接政策利好集体反弹，进而压制油脂板块，工业品市场节后持续回落也打压油脂买盘人气。
4、个人观点：预计今日国内油脂板维持振荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6070-6270；豆油1705，6780-6960；菜油1705，7000-7260；豆粕1705，2850-3000。
2月6日市场评述
一、国内外宏观面
1、美国1月新增非农就业22.7万创4个月新高，美股上涨，标普周五创一周最大涨幅，纳指创历史新高；美元连续第六周下跌，期金周涨幅2.5%为7个月来最大。美元指数目前运行区间98-103。
2、中国央行上调逆回购利率10个基点，并上调各个期限常备借贷便利（SLF）利率。
3、原油近期预计继续呈高位震荡走势，长期看好，目前运行区间看45到60。
综述：上周五央行突然上调逆回购利率以及SLF利率，与经济联系密切的品种遭遇重挫，央行此举应该主要是调整中美利率差，货币政策有进一步转向中性偏紧态势。后期建议关注市场情绪以及美元走势，如果美元大幅走弱，预计会对大宗商品有较强支撑。短期内建议维持商品宽幅震荡的思路，基本面较好的品种调整后仍有买多的机会。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受多家机构上调巴西大豆产量预估值影响，周五CBOT大豆期货市场振荡收低，技术走势再度显弱。分析机构Informa Economics将巴西大豆产量由此前的1.05亿吨上调到1.065亿吨的历史新高。阿根廷作物区天气条件趋于正常，市场天气炒作情绪继续下降。后期持续关注南美天气与作物生长状况。目前美豆震荡走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：马棕保持振荡状态，维持高位震荡走势判断。船运机构SGS数据显示，马来西亚1月棕榈油出口115.7万吨吨，较12月增加4.3%，ITS表示马来西亚1月棕榈油出口117.5吨，较12月增加8.1%;。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注10日MPOB月度供需报告，目前建议维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：节后国内油脂板块增仓下行，整体维持震荡偏弱。
2、国内现货成交：节后市场成交量平淡，油厂陆续恢复报价。
3、近期基本面表现：国内油企节后陆续恢复正常生产，市场缺乏持续性指引因素，国内工业品市场表现易影响油脂盘面人气，预计近期油脂震荡偏弱。
4、个人观点：预计今日国内油脂板维持振荡走势，建议保持振荡思路。今日参考压力和支撑位：棕榈油1705，6070-6270；豆油1705，6780-6960；菜油1705，7000-7260；豆粕1705，2850-2960。
1月24日市场评述
一、国内外宏观面
1、美股欧股齐齐收跌，美元指数跌破100，期金收涨0.9%报1215.60美元/盎司，10年期美债收益率创1月5日以来最大单日跌幅。周一美元指数继续调整，美元指数目前运行区间98-110。
2、中国四季度GDP增速两年来首次回升，同比增6.8%。
3、OPEC与俄罗斯同时表态：减产会比预想来的更快更猛。原油近期预计继续呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：市场担忧特朗普政策的不确定，美元指数跌破100大关至7周低位，大宗商品普遍走强。个人认为宏观面的支撑有限，建议不要追涨。后期关注市场情绪以及美元走势，如果美元大幅走弱，预计会对大宗商品有较强支撑。目前短期内建议维持商品宽幅震荡的思路。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受阿根廷作物天气改善影响，周一CBOT大豆期货市场延续回调状态继续收低。。目前阿根廷中部降水减少，天气转干利于作物生长，基金天气炒作情绪降温，市场投机氛围减弱后容易引发获利回吐。后期持续关注南美天气与作物生长状况。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：周一马棕高位震荡，市场调整迹象加重。船运机构ITS马来西亚1月1-20日棕榈油出口73.9万吨，较12月1-20日增加17.5%，SGS表示1月1-20日棕榈油出口73.3万吨，较12月1-20日增加20.8%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前建议维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周一国内油脂板块缩量震荡，整体维持弱势震荡。
2、国内现货成交：周一国内油脂缩量窄幅震荡，年前备货基本结束，市场成交量平淡。
3、近期基本面表现：市场预计1月大豆到港750万吨左右，油厂春节前保持较高开工率，市场需求端放缓，油脂库存整体较为充裕。预计近期油脂震荡偏弱。
4、个人观点：预计今日国内油脂板维持振荡走势，建议保持振荡思路。
棕榈油1705，6200-6420，建议轻仓试多；
豆油1705，6930-7150，震荡反弹，轻仓试多；
菜油1705，7150-7320，轻仓试多；
豆粕1705，2850-3050，震荡反弹，轻仓试多。
1月20日市场评述
一、国内外宏观面
1、美国候任财长Mnuchin称，长期强势美元很重要，尽快提高债务上限。美元指数盘中一度上涨0.4%，美元指数继续调整，美元指数目前运行区间98-110。
2、12月进出口数据显示内部需求回暖，外部需求疲软，后期仍需关注特朗普贸易保护政策。短期经济延续弱势企稳，CPI、PPI数据显示短期通胀水平继续回升。信贷社融超预期，M2增速小幅回落，货币政策中性偏紧。
3、受美元反弹，昨晚原油继续震荡调整，原油近期预计继续呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面整体较为稳定，特朗普效应有待观察以及美联储加息低于市场预期的概率不大，市场缺乏持续上涨的动力。美元指数止跌反弹，在100的整数关口得到支撑，大宗商品的反弹幅度放缓，难以形成趋势性。短期内建议维持商品宽幅震荡的思路，切勿追涨杀跌。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受大豆合约连涨后的获利了结盘打压，周四CBOT大豆期货市场反弹受阻小幅回落，技术上保持反弹节奏。天气预报显示，阿根廷近期天气将有所好转。受播种期洪水影响，阿根廷多家机构下调该国大豆面积和产量预估值。在南美天气窗口期内，天气因素仍对市场形成支撑。目前美豆出口高峰已过，市场焦点逐渐转向南美，按照惯例2月之后全球将逐渐进入南美大豆出口窗口期，关注南美天气与作物生长状况。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：周四马棕冲高回落，保持高位震荡。SGS周一公布数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为52万吨，较2016年12月1-15日的46.4万吨增加12.0%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周四国内油脂板块缩量震荡，整体维持震荡反弹的状态。
2、国内现货成交：周四国内油脂震荡走势，年前备货基本结束，市场成交量平淡。
3、近期基本面表现：市场预计1月大豆到港750万吨左右，油厂春节前保持较高开工率，市场需求端放缓，油脂库存整体较为充裕。国内豆粕市场承接大部分美豆涨势，粕强油弱分化局面有望延续。油脂追涨的情绪相对较弱，预计油脂近期震荡反弹，反弹持续性有待观察。
4、个人观点：预计今日国内油脂板维持振荡走势，建议保持振荡思路。
棕榈油1705，6200-6420，建议轻仓试多；
豆油1705，6930-7150，震荡反弹，轻仓试多；
菜油1705，7150-7320，轻仓试多；
豆粕1705，2850-3050，震荡反弹，轻仓试多。
1月19日市场评述
一、国内外宏观面
1、美联储主席耶伦称经济在接近美联储目标，支持渐进加息，美元指数强势反弹1%至101.29，美元指数继续调整，美元指数目前运行区间98-110。
2、12月进出口数据显示内部需求回暖，外部需求疲软，后期仍需关注特朗普贸易保护政策。短期经济延续弱势企稳，CPI、PPI数据显示短期通胀水平继续回升。信贷社融超预期，M2增速小幅回落，货币政策中性偏紧。
3、受美元反弹，昨晚原油下跌，原油近期预计继续呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：美国经济数据表现较好，但特朗普效应有待观察以及美联储加息低于市场预期的概率不大，市场缺乏持续上涨的动力。美元指数止跌反弹，在100的整数关口得到支撑，大宗商品的反弹幅度放缓，难以形成趋势性。短期内建议维持商品宽幅震荡的思路。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：阿根廷天气忧虑继续提振市场，周三CBOT大豆期货市场继续上涨，触及六个月高位，技术上显现突破迹象。阿根廷近期出现的过度降雨引发市场对该国大豆产量的担忧。阿根廷农业部预计该国2016/17年度大豆产量为5600万吨，低于上年度的5880万吨，且阿根廷大豆播种面积同比下降。在南美天气窗口期内，恶劣天气容易刺激市场炒作情绪。目前美豆出口高峰已过，市场焦点逐渐转向南美，按照惯例2月之后全球将逐渐进入南美大豆出口窗口期，关注南美天气与作物生长状况。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：周三马棕高位震荡，强势特征明显，后期维持马棕继续维持高位震荡。SGS周一公布数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为52万吨，较2016年12月1-15日的46.4万吨增加12.0%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：周三国内油脂板块缩量震荡，整体维持震荡反弹的状态。
2、国内现货成交：周三国内油脂震荡走势，年前备货基本结束，市场成交量平淡。
3、近期基本面表现：市场预计1月大豆到港750万吨左右，油厂春节前保持较高开工率，市场需求端放缓，油脂库存整体较为充裕。国内豆粕市场承接大部分美豆涨势，粕强油弱分化局面有望延续。油脂追涨的情绪相对较弱，预计油脂近期震荡反弹，反弹持续性有待观察。
4、个人观点：预计今日国内油脂板高开振荡局面，建议保持振荡回升思路。
棕榈油1705，6200-6420，建议轻仓试多；
豆油1705，6930-7150，震荡反弹，轻仓试多；
菜油1705，7150-7320，轻仓试多；
豆粕1705，2850-3050，震荡反弹，轻仓试多。
1月18日市场评述
一、国内外宏观面
1、英国首相May称英国将脱离欧盟单一市场，但其讲话不如此前报道“硬”，英镑暴涨约3%创八年来最大涨幅。特朗普称美元已“过度强势”，美元日内跌幅扩大至逾1%，美元指数继续调整，美元指数目前运行区间98-110。
2、习近平在世界经济论坛年会开幕式上称，旗帜鲜明反对保护主义，打贸易战的结果只能是两败俱伤。
3、沙特石油部长称，无需延长OPEC减产协议，六个月后无需继续减产。原油近期预计继续呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面较为稳定，近期市场的反弹主要受益于美元的走弱。美元指数在100的整数关口得到支撑，大宗商品的反弹幅度放缓，难以形成趋势性。预计近期商品维持宽幅震荡的概率较大。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：阿根廷过度降雨引发市场对未来大豆产量的担忧，周二CBOT大豆期货市场再度大幅反弹。美国农业部在新的月度供需报告中意外下调美豆产量刺激市场大幅上扬，并再次验证了1000美分平台对市场的支撑性。南美大豆处于天气关键期，巴西头号大豆生产州已收割5.3%，高于去年同期的2%。阿根廷出现的过度降雨引发市场对该国大豆产量的担忧。在南美天气窗口期内，恶劣天气容易引发市场炒作情绪。目前美豆出口高峰已过，市场焦点逐渐转向南美，按照惯例2月之后全球将逐渐进入南美大豆出口窗口期，关注南美天气与作物生长状况。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间1000-1080。
2、马棕：马棕因供应紧俏和出口需求良好，周一逼近前期高点，强势特征明显，后期维持马棕继续维持高位震荡。SGS周一公布数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为52万吨，较2016年12月1-15日的46.4万吨增加12.0%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周二国内油脂板块整体维持震荡反弹的状态。
2、国内现货成交：周二国内油脂震荡走势，现货整体成交量不多。
3、近期基本面表现：12月进口大豆到港量升至900万吨，油厂春节前保持较高开工率，国内油脂库存整体较为充裕。国内豆粕市场承接大部分美豆涨势，粕强油弱分化局面有望延续。预计油脂近期震荡反弹，反弹持续性有待观察。
4、个人观点：预计今日国内油脂板高开振荡局面，建议保持振荡回升思路。
棕榈油1705，6200-6420，建议轻仓试多；
豆油1705，6930-7150，震荡反弹，轻仓试多；
菜油1705，7150-7320，轻仓试多；
豆粕1705，2820-3000，震荡反弹，轻仓试多。
1月17日市场评述
一、国内外宏观面
1、市场担忧英国首相将宣布硬脱欧，英镑盘中跌破1.2。周一美盘休市，宏观面较为稳定。美元指数继续调整，美元指数目前运行区间98-110。
2、12月进出口数据显示进口略超预期，内部需求回暖，出口再度下滑，外部需求疲软，后期仍需关注特朗普贸易保护政策。短期经济延续弱势企稳，CPI、PPI数据显示短期通胀水平继续回升。信贷社融超预期，M2增速小幅回落，货币政策中性偏紧。
3、沙特石油部长称，无需延长OPEC减产协议，六个月后无需继续减产。原油近期预计继续呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面较为稳定，近期市场的反弹主要受益于美元的走弱。美元指数在100的整数关口得到支撑，大宗商品的反弹幅度放缓。除了黑色系等少数品种因供给面改善而大涨外，其他商品预计近期宽幅震荡的概率较大。
二、美豆&马棕信息：
1、美豆：周一CBOT大豆期货市场因美国假日休市。美国农业部在新的月度供需报告中意外下调美豆产量刺激市场大幅反弹，并再次验证了1000美分平台对市场的支撑性。南美大豆处于天气关键期，巴西头号大豆生产州已收割5.3%，高于去年同期的2%。阿根廷出现的过度降雨引发市场对该国大豆产量的担忧。在南美天气窗口期内，市场往往处于易涨难跌状态，但持续型的上涨需要实质性减产天气的配合，当前南美天气尚处正常范围，后面继续关注。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：马棕因供应紧俏和出口需求良好，保持强势震荡走势，近月强远月弱态势明显，后期维持马棕继续维持高位震荡。SGS周一公布数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为52万吨，较2016年12月1-15日的46.4万吨增加12.0%。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：周一国内油脂板块量减价增，整体维持震荡反弹的状态。
2、国内现货成交：周一国内油脂在午后涨幅扩大，吸引部分买家逢低补货，整体量不多。
四、近期基本面表现
国内油脂板块在工业品再度暴涨下继续反弹，保持振荡反弹走势。12月进口大豆到港量升至900万吨，油厂春节前保持较高开工率，国内油脂库存整体较为充裕。当前油厂压榨利润普遍较高，油厂在豆油上套保积极性较强，一定程度上限制油脂板块反弹力度。预计油脂近期或有反弹，反弹持续性有待观察。
五、个人观点
预计今日国内油脂板高开振荡局面，建议保持振荡回升思路。
棕榈油1705，6200-6420，建议轻仓试多；
豆油1705，6930-7150，震荡反弹，轻仓试多；
菜油1705，7150-7320，轻仓试多；
豆粕1705，2820-3000，震荡反弹，轻仓试多。
1月16日市场评述
一、国内外宏观面
1、上周五纳指再创新高，美元指数下跌，WTI原油期货收跌1.21%，黄金单周累涨1.9%收于1196.20美元/盎司。美元指数继续调整，美元指数目前运行区间98-110。
2、12月进出口数据显示进口略超预期，内部需求回暖，出口再度下滑，外部需求疲软，后期仍需关注特朗普贸易保护政策。短期经济延续弱势企稳，CPI、PPI数据显示短期通胀水平继续回升。信贷社融超预期，M2增速小幅回落，货币政策中性偏紧。
3、上涨原油震荡调整，近期预计继续呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：宏观面较为稳定，近期市场的反弹主要受益于美元的走弱，其次是黑色系补贴水以及供给侧改革的深入，引领期货市场反弹。短期内已经有橡胶、铝等品种因自身基本面的因素创出新高。整体看2017为供给侧改革深化之年，建议对基本面较好或者明显变化的品种坚决执行逢调整买入的思路，追高则务必谨慎。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受技术性买盘及出口需求支撑，周五CBOT大豆期货市场延续涨势继续收高。美国农业部在新的月度供需报告中意外下调美豆产量刺激市场大幅反弹，并再次验证了1000美分平台对市场的支撑性。南美大豆处于天气关键期，巴西头号大豆生产州已收割5.3%，高于去年同期的2%。阿根廷出现的过度降雨引发市场对该国大豆产量的担忧。在南美天气窗口期内，市场往往处于易涨难跌状态，但持续型的上涨需要实质性减产天气的配合，当前南美天气尚处正常范围，后面继续关注。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：上周马棕继续延续高位震荡走势，近月强远月弱态势明显，后期维持马棕继续维持高位震荡。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：国内油脂板块上周整体维持震荡状态。
2、国内现货成交：周五国内油脂整体成交不多。
四、近期基本面表现：国内油脂板块跟涨力度减弱，保持振荡整理走势。12月进口大豆到港量升至900万吨，油厂春节前保持较高开工率，国内油脂库存整体较为充裕。当前油厂压榨利润普遍较高，油厂在豆油上套保积极性较强，一定程度上限制油脂板块反弹力度。周五晚上美豆反弹，预计油脂近期或有反弹，反弹持续性有待观察。
五、个人观点
预计今日国内油脂板块承接美豆强势保持高开振荡局面，油脂盘中表现可能不及粕类，建议保持振荡回升思路。
棕榈油1705，6150-6350，建议轻仓试多；
豆油1705，6850-7050，震荡反弹，轻仓试多；
菜油1705，6920-7250，区间震荡走势，建议观望；
豆粕1705，2700-3000，震荡反弹，轻仓试多。
1月13日市场评述
一、国内外宏观面
1、美股收跌，纳指2017年首次下跌；黄金盘中涨至1207.20美元/盎司，美元指数日内下跌0.35%。特朗普新闻发布会讲话特朗普没有提供任何关于其经济和财政政策的细节，美元回落，美元指数目前运行区间98-110。
2、制造业PMI显示制造业扩张有所加快，短期经济延续弱势企稳，CPI、PPI数据显示短期通胀水平继续回升。中国12月社会融资规模增量16300亿元，预期13000亿元；12月新增人民币贷款10400亿元，预期6768亿元；M2货币供应同比11.3%，预期11.4%。信贷社融超预期，M2增速小幅回落，货币政策中性偏紧。
3、本周原油调整，近期呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：特朗普新闻发布会后美元大幅下挫，大宗商品大幅上涨，部分有色品种接近新高或者创出新高。考虑到近期商品上涨的主要因素是美元走弱，建议继续关注特朗普上台之后的政策走向以及是否符合预期。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受美国农业部意外下调2016/17年度美国大豆产量和库存数据影响，周四CBOT大豆期货市场大幅上涨。美国农业部在新的月度供需报告中下调美豆产量至43.07亿蒲式耳，市场原本预计产量将被上调。此外，美国农业部还下调了2016年美豆单产和大豆种植面积。美国农业部在1月份对产量作出调整并不多见，本次报告对市场利多效应十分明显。目前美豆震荡反弹走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周三马棕冲高，马棕继续维持高位震荡。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：国内油脂板块周四因静待USDA报告指引，成交量不大，昨日油脂整体维持震荡状态。
2、国内现货成交：周四因期货走弱，且有USDA报告，大家采购谨慎，油脂成交清淡。
四、近期基本面表现：国内油脂板块反弹遇阻，保持振荡特征。进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高，一定程度上限制油脂板块上行力度。昨日美豆报告偏多，预计油脂近期或有反弹，反弹持续性有待观察。
五、个人观点
预计今日国内油脂板块承接美豆强势保持高开振荡局面，油脂盘中表现可能不及粕类，建议保持振荡回升思路。
棕榈油1705，6150-6350，建议轻仓试多；
豆油1705，6850-7050，震荡反弹，轻仓试多；
菜油1705，6920-7250，区间震荡走势，建议观望；
豆粕1705，2700-3000，震荡反弹，轻仓试多。
1月12日市场评述
一、国内外宏观面
1、纳指连续第五日新高，生物医药股大跌，黄金逼近1200美元关口，油价收涨近3%。特朗普新闻发布会讲话特朗普没有提供任何关于其经济和财政政策的细节，美元回落，美元指数目前运行区间98-110。
2、制造业PMI显示制造业扩张有所加快，短期经济延续弱势企稳，CPI、PPI数据显示短期通胀水平继续回升。M2增速下滑，社融规模超预期，新增贷款仍以房贷为主。货币政策中性偏紧，央行公开市场继续净回笼。外汇储备继续下滑，逼近3万美元大关，人民币近两日反弹结束后重回贬值状态。
3、本周原油调整，近期呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：整体看外围宏观出现剧烈变化的可能性不大，市场关注焦点仍在川普的政策。预计商品市场中期维持宽幅震荡的可能性较大，重点关注对象仍是基本面较好品种在调整后的机会，切忌勿盲目追高。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：美国农业部报告前市场交投谨慎，周三CBOT大豆期货市场小幅收跌，盘中呈现油强粕弱分化走势。继巴西国家商品供应公司预计该国新季大豆产量将达到创纪录的1.038亿吨，咨询公司Agroconsult预测的产量为1.044亿吨，较上月有所提高。分析师预计美国农业部报告将上调2016年美豆产量，市场静待今晚报告指引。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周三马棕冲高，马棕继续维持高位震荡。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂：
1、昨日盘面表现：国内油脂板块周三豆油量减价增，止跌反弹，棕榈油增仓反弹，菜油量平价平继续调整，目前油脂整体维持震荡状态。
2、国内现货成交：周三连盘油脂期货继续走高，油脂部分低位吸引采购，但总体量不大。
3、近期基本面表现：进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高，国内需求因素对市场提振作用不强。但周二工业品集体反弹带动整个商品市场买盘人气回升，油脂近期或有反弹，反弹持续性有待观察
4、个人观点：预计今日国内油脂震荡，建议静待USDA市场报告指引。
棕榈油1705，6150-6350，建议轻仓试多；
豆油1705，6850-7050，区间震荡走势，建议观望；
菜油1705，6920-7250，区间震荡走势，建议观望；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
1月11日市场评述
一、国内外宏观面
1、纳指连续第三日创收盘新高，道指进一步跌离2万点；美油跌至一个月低点，黄金涨至六周收盘高位。本周美元指数震荡收窄，美元指数目前运行区间98-110。
2、发改委称今年去产能要求更高范围更广，媒体称河北要求产能置换不足1:1.25钢铁项目立即整改。
3、本周原油调整，近期呈高位调整走势，目前运行区间看45到60。
综述：川普上台政策不及预期的可能仍存在，市场难有一致性的上升行情，预计震荡的概率较大。国内方面，国家政策的导向加上黑色系贴水幅度过深，黑色系出现大幅反弹，有色金属在锌的强劲基本面引领下反弹。考虑到今年为供给侧改革深化之年，以及连续几年产能过剩后的供给端自发调整，对于供给明显改善的品种，逢调整仍建议逢低买多。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：因担忧阿根廷强降雨将损害当地作物，周二CBOT大豆期货市场继续温和反弹。阿根廷主要种植区近日出现强降雨，市场担心当地播种和大豆作物早期生长将受到影响。巴西国家商品供应公司周二表示，该国新季大豆产量将达到创纪录的1.038亿吨。当前正值南美大豆生长关键期，当地天气情况牵动市场，投机资金持有天气升水的积极性提高。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：MPOB报告中性偏空，周二马棕冲高回落，目前维持高位震荡走势。目前是棕榈油减产期，产量的低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：国内油脂板块周二豆油减仓震荡，棕榈油增仓反弹，菜油量平价平继续调整，整体来看棕榈油依旧最强，豆油最弱，目前油脂整体维持震荡状态。
2、国内现货成交：周二期货震荡走势，油脂整体成交不大。
3、近期基本面表现：进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高，国内需求因素对市场提振作用不强。但周二工业品集体反弹带动整个商品市场买盘人气回升，油脂近期或有反弹，反弹持续性有待观察
4、个人观点：预计今日国内油脂止跌震荡反弹走势，油脂中棕榈油短线轻仓可试多，控制好仓位。
棕榈油1705，6000-6200，建议轻仓试多；
豆油1705，6650-7000，区间震荡走势，建议观望；
菜油1705，6920-7250，区间震荡走势，建议观望；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
1月10日市场评述
一、国内外宏观面
1、美联储鸽派官员：为防经济过热，美联储应比过去更快加息，应准备好考虑削减资产负债表。美联储2017年可能会加息两次，也可能三次。美元指数目前运行区间98-110。
2、央行货币政策委员樊纲：中国已为特朗普任期做好了最坏准备。目前央行的货币政策中性偏紧，央行公开市场继续净回笼。外汇储备继续下滑，逼近3万美元大关。在外管局换汇新规、美元上行乏力以及离岸市场做空人民币成本飙升下，人民币兑美元大幅上涨，短期汇率趋于稳定。
3、沙特将完全遵守OPEC的减产协议，并希望其他产油国也能履行承诺。原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。
综述：川普上台政策不及预期的可能仍存在，市场难有一致性的上升行情，预计震荡的概率较大。周一黑色系因贴水幅度过深出现大幅反弹，有色金属在锌的强劲基本面引领下反弹。考虑到当前的宏观和货币支撑减弱，预计市场还会反复调整。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：好于预期的出口销售数据和市场对阿根廷降雨过多的担忧共同支撑美豆，周一CBOT大豆期货市场止跌回升，千点关口处的抗跌性再度显现。阿根廷主要种植区周末出现强降雨，市场担心当地作物可能受损。南美天气牵动市场敏感神经。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周一马棕震荡走高，目前维持高位震荡走势。船运机构ITS数据显示，马来12月棕榈油出口108.7万吨，较11月下滑5.7%；SGS表示马来西亚12月棕榈油出口111.0万吨，较11月同期的113.0下降1.8%。马棕11月产量下降6.1%，市场预计12月产量依旧低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：国内油脂板块周一减仓弱势反弹，维持震荡调整状态。
2、国内现货成交：周一期货震荡偏弱，油脂整体成交不大。
3、近期基本面表现：进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高，国内需求因素对市场提振作用不强。
4、个人观点：预计近期国内油脂延续震荡走势，整体来看油脂可保持短线空长线看多的思路，近期建议多看少动。
棕榈油1705，6000-6200，区间震荡走势，建议观望；
豆油1705，6650-7000，区间震荡走势，建议观望；
菜油1705，6920-7250，区间震荡走势，建议观望；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
1月9日市场评述
一、国内外宏观面
1、美国12月新增非农人数不及预期,但薪资同比增幅创2009年来最大，美国基本处于充分就业状态，美股上涨，导致再度冲击2万点，大宗商品维持震荡。美元指数目前运行区间98-110。
2、在外管局换汇新规、美元上行乏力以及离岸市场做空人民币成本飙升下，人民币兑美元大幅上涨，短期汇率趋于稳定。
3、沙特将完全遵守OPEC的减产协议，并希望其他产油国也能履行承诺。原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。
综述：川普上台政策不及预期的可能仍存在，市场难有一致性的上升行情，市场暂时缺乏趋势性行情产生的因素，预计震荡的概率较大，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，关注市场情绪的变化。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受美豆出口需求下降打压，周五CBOT大豆期货市场大幅下挫，美豆主力合约勉强守住千点关口。近期美豆市场宽幅振荡，市场围绕美豆出口需求和南美潜在天气因素展开激烈争夺，多空分歧明显。随着巴西大豆进入收割季，国际买家转向南美从而削弱美豆出口需求。分析机构指出，阿根廷生长季天气至关重要，如果未出现威胁产量的天气，受供应压力影响，豆类价格可能有较大回落空间。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周五马棕延续回落走势，呈现反弹乏力状态，目前维持高位震荡走势。船运机构ITS数据显示，马来12月棕榈油出口108.7万吨，较11月下滑5.7%；SGS表示马来西亚12月棕榈油出口111.0万吨，较11月同期的113.0下降1.8%。马棕11月产量下降6.1%，市场预计12月产量依旧低迷，将限制马棕跌幅，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：国内油脂板块周五增仓下行，震荡偏弱，维持弱势调整状态。
2、国内现货成交：周五期货走弱，豆油成交低迷。
3、近期基本面表现：进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高，国内需求因素对市场提振作用不强。
4、个人观点：预计近期国内油脂延续震荡偏弱走势，整体来看油脂可保持短线空长线看多的思路，近期建议多看少动。
棕榈油1705，6000-6200，区间震荡走势，建议观望；
豆油1705，6650-7000，区间震荡走势，建议观望；
油1705，6920-7250，区间震荡走势，建议观望；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
1月6日市场评述
一、国内外宏观面
1、美国12月ADP就业数据较前值显著下降，远低于预期，美元大幅调整，目前运行区间98-110。
2、人民币连续第二天暴涨，周四触及纪录次高的隔夜，因市场对年初中国经济刺激的预期升温。
3、沙特将完全遵守OPEC的减产协议，并希望其他产油国也能履行承诺。原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。
4、国内方面，12月财新综合PMI创近四年新高。
综述：市场暂时缺乏趋势性行情产生的因素，预计震荡的概率较大，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，关注市场情绪的变化。
二、美豆&马棕信息
1、美豆：受获利了结盘打压，周四CBOT大豆期货市场小幅回落，南美潜在天气威胁及美元疲软抑制大豆市场跌幅。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，该国大豆播种全部结束，本年度阿根廷农户种植1930万英亩大豆，较先前评估下降30万英亩，上年种植面积为2010万英亩。巴西大豆陆续进入收割期，南美大豆生长和产量前景牵动市场敏感神经。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周四马棕大幅回落，明显补跌，整体走势偏强特征依然明显。船运机构ITS数据显示，马来12月棕榈油出口108.7万吨，较11月下滑5.7%；SGS表示马来西亚12月棕榈油出口111.0万吨，较11月同期的113.0下降1.8%。马棕11月产量下降6.1%，市场预计12月产量依旧低迷，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
1、昨日盘面表现：国内油脂板块周四反弹乏力，维持弱势调整状态。
2、国内现货成交：周三部分买家逢低补库，周四买家观望，成交转淡。
3、近期基本面表现：进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高，国内需求因素对市场提振作用不强。
4、个人观点：预计近期国内油脂延续震荡走势，建议保持震荡思路。
棕榈油1705，6100-6350，区间震荡走势，建议逢低试多；
豆油1705，6850-7150，区间震荡走势，建议逢低试多；
菜油1705，7000-7400，区间震荡走势，可逢低试多；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
1月5日市场评述
一、宏观面
周三美元指数创新高后回落，长期趋势看涨，目前运行区间98-110。离岸人民币暴涨约900点突破6.87，因市场对年初中国经济刺激的预期升温。原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。国内方面，有色金属大幅反弹，农产品因天气因素止跌反弹，反弹持续性有待进一步观察，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，预计市场短期内以震荡为主为主，建议关注国家政策和市场情绪的变化。基本面良好的化工类品种建议逢低买多，切勿摸顶逆势做空。
二、基本面
1、美豆：受技术性买盘及投机资金押注南美天气削减产量等因素影响，周三CBOT大豆期货市场止跌回升大幅反弹，主力合约重回1000美分之上运行。此外，原油上涨及美元走弱也为豆类市场提供利好支撑。尽管当前南美作物生长条件整体正常，但巴西局部旱情和阿根廷潜在的洪水威胁仍引起资金关注，南美天气炒作的高峰期尚未到来，市场投机力量依旧对天气抱有较大期望。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周三马棕震荡回落，整体走势偏强特征明显。船运机构ITS数据显示，马来12月棕榈油出口108.7万吨，较11月下滑5.7%；SGS表示马来西亚12月棕榈油出口111.0万吨，较11月同期的113.0下降1.8%。马棕11月产量下降6.1%，市场预计12月产量依旧低迷，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
油脂板块区间震荡行情有望在天气炒作升温中有所反弹，密切关注市场情绪，目前继续维持区间震荡思路。周三油脂回落后止跌反弹。国内现货方面，部分买家逢低补库，油脂低位成交好转。基本面方面，进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高。预计近期国内油脂延续震荡走势，建议保持震荡思路。
棕榈油1705，6100-6350，区间震荡走势，建议逢低试多；
豆油1705，6850-7150，区间震荡走势，建议逢低试多；
菜油1705，7000-7400，区间震荡走势，可逢低试多；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
四、其他商品建议
鸡蛋1705，3300-3700，目前60日均线支撑有效，可长线宽幅建仓；
沪锌1702，20000-23000，可依托60日均线试多，设好止损点位，控制风险；
PTA1705，5300-5550,5300位置获支持可试多；
沥青1706,2540-新高，前期若有多单继续持有，无多单待回踩2540附近试多。
1月4日市场评述
一、宏观面
国内外股市新年迎来开门红，国外宏观面较为稳定。周二美元指数继再创14年来新高，长期趋势看涨，目前运行区间98-110。OPEC的限产准备实施，原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。国内方面，中国12月财新制造业PMI为51.9，创2013年1月以来最高。但补库存和物价上涨的可持续性存疑，经济回升的力度和持续性仍需要观察。在去杠杆合抑制资产泡沫的强大压力下，前期涨幅较大的品种仍然面临较大的压力，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，预计市场短期内已弱势为主，基本面良好的化工类品种建议逢低买多，切勿摸顶逆势做空。
二、基本面
1、美豆：受巴西大豆产量前景改善及中国进口需求降速等因素影响，周二CBOT大豆期货市场延续弱势继续回落，主力合约失守千点关口连续第四个交易日下滑。天气预报称，本周巴西大豆作物区将出现有利于作物生长的降雨。美国农业部官员预计巴西大豆产量将升至创纪录的1.02亿吨。巴西大豆丰产上市与阿根廷天气不确定博弈下，美豆区间内上下震荡，短线油脂也将呈现震荡态势。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周二马棕再度冲高，整体走势偏强特征明显。船运机构ITS数据显示，马来12月棕榈油出口108.7万吨，较11月下滑5.7%；SGS表示马来西亚12月棕榈油出口111.0万吨，较11月同期的113.0下降1.8%。马棕11月产量下降6.1%，市场预计12月产量依旧低迷，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
油脂板块区间震荡行情走势明显，后期保持区间震荡思路。周二油脂冲高后回落，棕榈油表现抗跌。国内现货方面，节后买家大多观望，油脂整体成交量不大，仅部分低价位吸引采购。基本面方面，进口大豆到港量攀升缓解国内油脂库存紧张状态，当前压榨利润下油厂在豆油上套保积极性较高。预计近期国内油脂振荡反复，建议保持震荡思路。
棕榈油1705，6100-6350，区间震荡走势，建议逢低试多；
豆油1705，6850-7150，区间震荡走势，建议逢低试多；
菜油1705，7000-7400，区间震荡走势，可逢低试多；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
四、其他商品建议
鸡蛋1705，3300-3700，目前60日均线支撑有效，可长线宽幅建仓；
沪锌1702，20000-23000，可依托60日均线试多，设好止损点位，控制风险；
PTA1705，5300-5550,5300位置获支持可试多；
沥青1706,2540-新高，前期若有多单继续持有，无多单待回踩2540附近试多。
1月3日市场评述
一、宏观面
休假期间国外宏观面较为稳定。美元指数冲高后继续高位调整，上周五跌至两周低位，长期趋势看涨，目前运行区间98-110。OPEC的限产准备实施，原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。国内方面，中国12月制造业采购经理指数（PMI）为51.4，较前值51.7小幅回落，仍高于临界值显示制造业仍处于扩张态势。短期经济延续弱势企稳，通胀水平回升。M2增速下滑，社融规模超预期，新增贷款仍以房贷为主。货币政策中性偏紧，外汇占款连续下滑。在去杠杆合抑制资产泡沫的强大压力下，前期涨幅较大的品种仍然面临较大的压力，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，基本面良好的化工类品种建议逢低买多，切勿摸顶逆势做空。
二、基本面
1、美豆：受美国大豆出口销售数据不及预期及技术性抛压影响，元旦假日前CBOT大豆期货市场维持振荡偏弱走势，主力合约继续在千点关口附近展开振荡等待新指引。巴西大豆提前进入收割期，市场担忧收割阶段出现的可能受到过度降雨影响。巴西大豆丰产上市与阿根廷天气不确定博弈下，美豆区间内上下震荡，短线油脂也将呈现震荡态势。后面继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：上周五马棕高位震荡，整体走势偏强特征明显。船运机构ITS数据显示，马来12月1-25日棕榈油出口量84.5万吨，较上月同期出口的89.6万吨下滑5.6%。马棕11月产量下降6.1%，市场预计12月产量依旧低迷，关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
油脂板块区间震荡行情走势明显，后期保持区间震荡思路。国内现货方面，假期期间，买家避市观望成交更为低迷，油脂整体成交量不大。预计近期国内油脂振荡反复，建议保持震荡思路。
棕榈油1705，6100-6350，区间震荡走势，建议逢低试多；
豆油1705，6850-7150，区间震荡走势，建议逢低试多；
菜油1705，7000-7400，区间震荡走势，可逢低试多；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
四、其他商品建议
鸡蛋1705，3300-3700，目前60日均线支撑有效，可长线宽幅建仓；
沪锌1702，20000-23000，可依托60日均线试多，设好止损点位，控制风险；
PTA1705，5300-5550,5300位置获支持可试多；
沥青1706,2540-新高，前期若有多单继续持有，无多单待回踩2540附近试多。
12月30日市场评述
一、宏观面
宏观面较为稳定，周三道指跌超百点，标普创11周最大单日跌幅，美股在高位出现松动迹象，一旦特朗普上台之后表现不及市场预期，谨防美股回落的风险，以及对风险偏好的影响。美元指数冲高后继续高位调整，长期趋势看涨，目前运行区间98-110。原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。国内方面，在去杠杆合抑制资产泡沫的强大压力下，前期涨幅较大的品种仍然面临较大的压力，近期市场动荡加剧，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，基本面良好的品种仍有逢低买多的机会。
二、基本面：
1、美豆：由于在临近年底时投资者轧平头寸且美元走坚引发技术性卖盘，加上南美作物天气的担忧同样得到缓解，拖累昨晚CBOT大豆类产品收盘下跌。美豆出口销售数据虽然依旧比较良好，但南美大豆逐渐收割，供应端压力依旧偏大。美国农业部预计明年美豆将种植8550万英亩，今年8370万英亩。继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：受供应趋紧以及出口形势改善提振，马棕周三连续第二日上扬，升至一周半高位。船运机构ITS数据显示，马来12月1-25日棕榈油出口量84.5万吨，较上月同期出口的89.6万吨下滑5.6%。关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
油脂板块止跌反弹力度明显不足，后期保持区间震荡思路。国内现货方面，买家追涨谨慎，油脂整体成交量不大。预计近期国内油脂振荡反复，建议保持震荡思路。
棕榈油1705，6100-6350，区间震荡走势，建议逢低试多；
豆油1705，6850-7150，区间震荡走势，建议逢低试多；
菜油1705，7000-7400，区间震荡走势，可逢低试多；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
四、其他商品建议
鸡蛋1705，3300-3700，目前60日均线支撑有效，可长线宽幅建仓；
沪锌1702，20000-23000，可依托60日均线试多，设好止损点位，控制风险。
12月29日市场评述
一、宏观面
宏观面较为稳定，周三道指跌超百点，标普创11周最大单日跌幅，美股在高位出现松动迹象，一旦特朗普上台之后表现不及市场预期，谨防美股回落的风险，以及对风险偏好的影响。美元指数冲高后继续高位调整，长期趋势看涨，目前运行区间98-110。原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。国内方面，在去杠杆合抑制资产泡沫的强大压力下，前期涨幅较大的品种仍然面临较大的压力，近期市场动荡加剧，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，基本面良好的品种仍有逢低买多的机会。
二、基本面：
1、美豆：由于在临近年底时投资者轧平头寸且美元走坚引发技术性卖盘，加上南美作物天气的担忧同样得到缓解，拖累昨晚CBOT大豆类产品收盘下跌。美豆出口销售数据虽然依旧比较良好，但南美大豆逐渐收割，供应端压力依旧偏大。美国农业部预计明年美豆将种植8550万英亩，今年8370万英亩。继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：受供应趋紧以及出口形势改善提振，马棕周三连续第二日上扬，升至一周半高位。船运机构ITS数据显示，马来12月1-25日棕榈油出口量84.5万吨，较上月同期出口的89.6万吨下滑5.6%。关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
油脂板块止跌反弹力度明显不足，后期保持区间震荡思路。国内现货方面，买家追涨谨慎，油脂整体成交量不大。预计近期国内油脂振荡反复，建议保持震荡思路。
棕榈油1705，6100-6350，区间震荡走势，建议逢低试多；
豆油1705，6850-7150，区间震荡走势，建议逢低试多；
菜油1705，7000-7400，区间震荡走势，可逢低试多；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
四、其他商品建议
鸡蛋1705，3300-3700，目前60日均线支撑有效，可长线宽幅建仓；
沪锌1702，20000-23000，可依托60日均线试多，设好止损点位，控制风险。
12月28日市场评述
一、宏观面
美国经济数据持续向好，欧美股市普涨，纳指收创新高，油价收创近一年半新高，美国房价再创金融危机以来新高。外围市场仍在低利率和货币宽松的宏观背景下资产轮动上涨。美元指数冲高后继续高位调整，长期趋势看涨，目前运行区间98-110。原油长期看好，近期呈高位震荡整理走势，目前运行区间看45到60。国内方面，在去杠杆合抑制资产泡沫的强大压力下，前期涨幅较大的品种仍然面临较大的压力，中长期认为部分品种滞涨的格局难以突破，基本面良好的品种仍有逢低买多的机会。
二、基本面：
1、美豆：受技术性买盘、空头回补和出口需求强劲以及原油走强带动，昨晚CBOT大豆类产品反弹并明显收涨。美豆净多单增加14000张至110993张，美豆油净多单减少0张至80885张，美豆粕净多单增加5000张至18929张。美豆出口销售数据虽然依旧比较良好，但南美大豆逐渐收割，供应端压力依旧偏大。继续关注南美的天气情况，目前维持美豆震荡走势，美豆03合约运行区间980-1050。
2、马棕：周二马棕收高，因数据显示出口下降势头放缓及豆油走强。船运机构ITS数据显示，马来12月1-25日棕榈油出口量84.5万吨，较上月同期出口的89.6万吨下滑5.6%。关注马棕是否拐点出现，目前维持棕榈油高位震荡走势判断。
三、国内油脂
油脂板块上周出现回调，昨天止跌反弹，后期保持区间震荡思路。国内现货方面，买家追涨谨慎，油脂整体成交量不大，部分低价吸引部分采购。预计近期国内油脂振荡反弹，建议保持震荡思路。
棕榈油1705，6200-6450，区间震荡走势，建议逢低试多；
豆油1705，6900-7350，区间震荡走势，建议逢低试多；
菜油1705，7150-7500，区间震荡走势，可逢低试多；
豆粕1705，2700-3000，震荡走势，建议区间操作。
四、其他商品建议
鸡蛋1705，3300-3700，目前60日均线支撑有效，可长线宽幅建仓；
沪锌1702，20000-23000，可依托60日均线试多，设好止损点位，控制风险。
ICE油菜籽多下跌 美大选出炉美豆走低
温尼伯11月9日消息：周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场大多期约收盘下跌，主要原因是美国总统大选结果出炉后，美国大豆及制成品市场走低。
截至收盘，1月期约收低1.30加元，报收509.10加元/吨;3月期约收低0.70加元，报收516加元/吨;5月期约收高0.30加元，报收519.80加元/吨。
美国农业部发布的最新供需报告显示，今年美国大豆产量将增至43.6亿蒲式耳，单产将达到52.5蒲式耳/英亩，这超过大多数分析师的预期，造成油菜籽价格下跌。
美国总统大选结果出炉后，全球市场仍存在一些不确定性，因为特朗普此前曾表示将调整与中国的贸易。
植物油市场走低，也对盘面利空。
近来西加拿大地区天气温暖干燥，有助于农户加快收获进度，同样对价格不利。
不过加元兑换美元的汇率下跌，使得加拿大油菜籽对于海外买家更有吸引力。
全球油籽需求依然旺盛。
Safras：巴西大豆播种完成52% 高于去年同期和历史均值
圣保罗11月9日消息：巴西分析机构Safras e Mercado公司称，巴西大豆播种工作已经完成约52.5%，相比之下，上年同期为42%，五年平均进度为49%。马托格罗索州的大豆播种进度最快，东北地区的播种进度最慢。
过去一周巴西农业产区的天气形势较为复杂多变。马托格罗索州出现多场阵雨，不过降雨分布不均匀。巴西南部上周很干燥，带来短期的益处。巴西东北地区上周天气晴朗干燥，仍令当地农户担心。
本周巴西东北地区的天气最为良好。本周降雨将是本生长季节以来首次转移至东北地区。东北地区非常干燥，因而需要多场降雨来补充土壤墒情。
本周巴西中部地区天气看起来不错，其中包括马托格罗索州。本周大部分时间有降雨几率。看起来巴西南部地区天气干燥，目前情况良好，不过如果干燥天气持续到本周结束，可能会带来一些问题。
马托格罗索州农业经济所(IMEA)上周五表示，马托格罗索州大豆播种工作完成80%，相比之下，上年同期为61%。大豆播种进度比一周前提高了12.5%。马托格罗索州西部地区的播种进度最快，已经达到98%。在中部地区，也是二季玉米(1547, -4.00, -0.26%)的主产区，大豆播种完成94%。马托格罗索州东北地区播种进度最慢，只完成33%，因为天气干燥。
马托格罗索州许多地区的大豆播种工作可能比上年提前一个月完成，当时天气干燥，耽搁了大豆播种。中部地区大豆播种进度迅速，有利于二季玉米。如果明年1月和2月天气不错，那么马托格罗索州农户有机会非常及时的种植二季玉米。
在马托格罗索州大豆生长季节初期，天气一直不太稳定，一些农户已经完成播种工作，而其他一些农户仍在受到干燥天气的影响。还有报道称，病虫害压力加剧，抗性杂草的控制难度加大。马托格罗索州的情况当然好于上年，不过仍有一些担忧。
在帕拉纳州，目前大豆播种工作完成73%，相比之下，五年平均进度为72%。西部地区的播种进度最快，目前基本上已经完成。当地也是主要的二季玉米产区，因而看起来二季玉米有望及时种植。东部地区的大豆播种进度最慢，只完成了50%。
在南里奥格兰德州，大豆播种工作完成9%，相比之下，五年平均进度为14.7%。上周天气晴朗干燥，本周可能同样有些干燥。如果目前的干燥状况持续到下周，那么市场可能会担心干燥土壤影响到出芽及生长，因而南里奥格兰德州的天气值得关注。
在南马托格罗索州，大豆播种工作完成65%，其中南部地区的播种进度最快，北部地区最慢。在南部地区，播种工作于9月15日开始，而在北部地区，10月份第二周农户才开始种植大豆。即使南马托格罗索州的降雨一直不稳定，但是农户大多还是希望天气合作，产量能够创下历史最高纪录。
巴西大豆和玉米预售步伐慢于上年同期
圣保罗11月9日消息：巴西农户不愿预售2016/17年度产的大豆和玉米，期待今后价格改善。在头号产区马托格罗索州，马托格罗索州农业经济所(IMEA)称，农户的新豆和新季玉米预售步伐一直很缓慢。IMEA预计农户预售了27.8%的新豆，相比之下，上年同期为47%。二季玉米预售比例甚至更为落后，只有18.8%，相比之下，上年同期为64.9%。
预售步伐缓慢的原因有以下几个方面：国内价格下跌，巴西雷亚尔汇率走强以及上季的不好回忆。国际豆价下跌，巴西雷亚尔汇率走强，已经造成国内豆价走低。目前巴西雷亚尔汇率为1美元兑换3.20雷亚尔，比2016年初上涨约20%。由于大豆以美元定价，但是以雷亚尔支付，因而雷亚尔走强意味着农户在出售大豆时拿到的钱很少。巴西农户喜欢雷亚尔贬值，这样会造成国内价格上涨。
南马托格罗索州的新豆预售步伐同样缓慢，部分原因在于生产成本提高。南马托格罗索州本季大豆种植成本上涨了35%。在南部的Dourados镇，上季大豆种植成本约为每公顷1500雷亚尔，约合每英亩200美元，但是今年已经涨至2000雷亚尔，约合每英亩250美元。今年防治抗性杂草的生产成本尤其高，一些农户需要喷洒三次农药。
南马托格罗索州的新豆预售步伐同样缓慢，部分原因在于生产成本提高。南马托格罗索州本季大豆种植成本上涨了35%。在南部的Dourados镇，上季大豆种植成本约为每公顷1500雷亚尔，约合每英亩200美元，但是今年已经涨至2000雷亚尔，约合每英亩250美元。今年防治抗性杂草的生产成本尤其高，一些农户需要喷洒三次农药。
亚洲棕榈油现货价格下跌
过去一周里亚洲棕榈油现货市场报价下跌，结束了此前连续三周上涨的行情。
周五，2016年11月船期毛棕榈油的卖盘报价为2，810令吉/吨，比上周五下跌10令吉，南马来西亚交货价格。
11月交货的33度精炼棕榈油报价为每吨692.5美元/吨，比上周五下跌2.5美元；12月的报价为687.5美元/吨，比上周五下跌5美元；2017年1至3月份报价为675美元/吨，比上周五下跌10美元；2017年4月至6月份的报价为每吨670美元，比上周五下跌12.5美元。马来西亚港口的FOB报价。
11月交货的24度精炼棕榈油报价为每吨695美元/吨，比上周五下跌5美元；12月的报价为690美元/吨，比上周五下跌7.5美元；2017年1至3月份的报价为每吨677.5美元，比上周五下跌12.5美元；2017年4至6月份的报价为每吨672.5美元，比上周五下跌15美元，马来西亚港口的FOB报价。
从外部市场走势来看，截至周五的一周里，马来西亚衍生品交易所（BMD）的毛棕榈油期货下跌。成交活跃的1月棕榈油期货收报每吨2736令吉，合每吨664.5美元，比一周前下跌53令吉/吨或者1.9%。周五，芝加哥期货交易所（CBOT）12月豆油期约收于34.71美分/磅，比一周前的35.41美分下跌0.70分或者2.0%。
由于下周二美国总统大选结果出台，下周三美国农业部将要发布供需月报，下周四马来西亚棕榈油局发布10月份的出口、产量以及库存数据，交易商避险心理占据上风。
交易商们预计马来西亚棕榈油库存将会增长，同样也给棕榈油价格带来压力。路透社对8位交易商、分析师以及种植商的调查显示，10月底马来西亚棕榈油库存预计达到168万吨，比9月份提高8.8%，这也将是2015年8月份以来的最大环比增幅。
周五，令吉汇率收于4.1970令吉兑1美元，上周五为4.1945令吉兑1美元。
注：1美元等于4.1970令吉